券商观点|传媒互联网行业点评：微信接入DeepSeekR1，大模型2C应用诺曼底时刻到来
2025年2月17日，招商证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，微信接入DeepSeekR1，大模型2C应用诺曼底时刻到来。
报告具体内容如下：
事件：微信于2月15日灰测接入DeepSeekR1，部分用户已内测到相关AI搜索功能。消息源包括公众号推文、网页信息，支持继续提问。根据搜索结果，目前搜索问答附带完整推理过程，可以转发好友/群聊。此外，近期元宝APP也接入了DeepSeek-R1，支持切换混元大模型和DeepSeek-R1切换。 AI助手元宝团队年初进行组织架构调整，产品与基础模型团队分离，腾讯会议负责人带队，有望提升产品2B/2C能力。25年1月，“元宝”完成了一次组织调整，产品团队由原来的TEG（技术工程事业群）整体调整至CSIG（云与智慧产业事业群）。调整后，元宝”应用将交由腾讯会议负责人吴祖榕负责，主要负责元宝的产品能力建设和体验优化。腾讯混元大模型研发团队，则会继续专注模型能力和性能提升，为“元宝”提供技术支持。 产品试错成本降低，2C应用出现明显转折点。据多知网援引新东方优编程董事长朱宇相关观点，DeepSeek核心创新是降低了成本，成本可以不通过硬件、而是通过算法的模式改进而降低。开源的DeepSeek本地化部署后服务成本比GPT-o1可以降低80%。成本的有效降低使得巨头公司可以依托自身产品禀赋，快速完成试错进行C端应用推广。
对于近期腾讯对外部模型的引入及在微信内灰测DeepSeek-R1的AI搜索功能，我们认为其影响及意义包括：1）标志着腾讯AI应用生态建设进入新阶段，公司作为国内社交流量巨头优势明显，后续预计将有更多C端应用推进空间；2）DeepSeek等外部模型在自然语言处理上的优势能提升微信搜索的精准度，同时AI可结合聊天记录/公众号内容提供个性化答案（如整理群文件、识别风险信息），相较其他产品具备更丰富信息来源；3）DeepSeek的开源属性支撑模型优化，未来可基于流量入口拓展智能助手等场景。
投资建议：建议关注【腾讯控股】、以及微信接入DeepSeek为腾讯系服务商及IDC产业链公司带来的投资机会。DeepSeek可用于客服自动化、差评管理、文案优化等相关功能，小程序电商运营有望出现新的增长极，建议关注腾讯系服务商【微盟】、【有赞】、【天地在线（002995）】；此外，相关标的还包括【ST华通（002602）】（公司IDC业务深度参与投资上海松江的腾讯长三角人工智能先进计算中心及生态产业园区项目规划建设，将承担起大规模人工智能算法计算、机器学习等任务）。
风险提示：商业化进展不及预期、产品迭代不及预期、大模型幻觉处理不及预期等。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
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