2025年2月18日，开源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，DeepSeek火爆全球，AI生态加速繁荣。

　　报告具体内容如下：

　　DeepSeek模型技术惊艳，用户飙升 DeepSeek-R1性能对齐OpenAI-o1正式版，且价格优势显著。1月20日，DeepSeek-R1正式发布，并同步开源模型权重。DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，仅用较少标注数据较大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAIo1正式版。DeepSeek-R1较o1系列模型性价比突出，API服务定价为每百万输入tokens1元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens16元，有望助力国产AI应用生态发展。 DeepSeek成为全球增速最快的AI应用之一。根据AI产品榜公众号，截至1月31日，DeepSeek霸榜苹果应用商店美国等157个国家/地区的第一名。根据QuestMobile，截至2月1日，DeepSeek成史上最快突破3000万日活APP。

DeepSeek暂停API服务充值，算力资源紧张催生广阔云计算需求。2月6日，DeepSeek官网声明称，“当前服务器资源紧张，已暂停API服务充值”。我们认为DeepSeek模型凭借优异性能和低成本优势引燃应用端需求，云计算作为底层算力支撑有望显著受益，建议重视云厂商AI“卖铲人”成长潜力。

海内外云厂商和应用公司争相上线，国产AI前景可期

多位海外知名AI公司CEO高度评价DeepSeek技术能力，多家海外科技巨头宣布接入DeepSeek-R1，充分验证DeepSeek领先地位。苹果公司CEO库克称赞DeepSeek是一款能显著提升效率的创新产品。微软CEO纳德拉认为，DeepSeek的高效性将推动AI技术的普及和应用，使更多行业能够受益于人工智能的进步。此外，微软、亚马逊云、英伟达宣布DeepSeek，充分彰显DeepSeek为代表的国产AI模型技术实力。

国内多家云厂商上线DeepSeek，助力国产AI发展。根据智东西统计，华为云、天翼云、腾讯云、阿里云、火山引擎、联通云、移动云等9家国内云计算巨头，均宣布对DeepSeek的支持。此外，多家应用公司宣布接入DeepSeek模型，我们看好DeepSeek为代表的国产AI模型技术实力，有望助力国产AI应用繁荣。

投资建议

我们持续坚定看好DeepSeek为代表的国产AI产业崛起趋势，应用推荐金山办公、科大讯飞（002230）、同花顺（300033）、合合信息、鼎捷数智（300378）、拓尔思（300229）、金蝶国际、焦点科技（002315）、税友股份（603171）、上海钢联（300226）、致远互联、普元信息等，受益标的包括每日互动（300766）、高伟达（300465）、汉王科技（002362）、金桥信息（603918）、汉仪股份（301270）、三六零（601360）、万兴科技（300624）、泛微网络（603039）、润达医疗（603108）、彩讯股份（300634）、福昕软件、新致软件、汉得信息（300170）、兴图新科等。

算力领域，云厂商受益标的包括青云科技-U、优刻得-W、首都在线（300846）、金山云等，推荐淳中科技（603516）、海光信息、中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）等，受益标的包括寒武纪、紫光股份（000938）、工业富联（601138）、景嘉微（300474）、远东股份（600869）等；华为昇腾生态，推荐软通动力（301236）、神州数码（000034）、卓易信息等，受益标的包括高新发展（000628）、广电运通（002152）、烽火通信（600498）、拓维信息（002261）等。

风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。

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