本周行情回顾：

　　2025年3月17日-2025年3月21日，上证指数跌1.6%，报3364.83点。创业板指跌3.34%，报2152.28点。深证成指跌2.65%，报10687.55点。计算机设备指数跌-4.75%，跑输上证指数3.15%。前五大上涨个股分别为唐源电气（300789）、天迈科技（300807）、鸿泉物联、达华智能（002512）、ST英飞拓（002528）。

　　本周机构观点：

　　**世纪证券本周观点**：

　　行业观点：

　　1）周度市场回顾。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：传媒（1.78%）、通信（0.60%）、电子（-0.62%）、计算机（-1.36%），TMT板块除传媒外跑输沪深300（1.59%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（8.63%）、通信线缆及配套（5.29%）、电视广播Ⅲ（4.26%），跌幅靠前的三级子行业分别为横向通用软件（-6.67%）、半导体设备（-4.29%）、光学元件（-3.35%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为胜宏科技（300476）（37.70%）、利通电子（603629）（30.88%）、南亚新材（24.28%），计算机周涨幅前三的标的分别为鸿泉物联（29.35%）、朗科科技（300042）（28.20%）、立方数科（300344）（23.96%），传媒周涨幅前三的标的分别为金逸影视（002905）（35.12%）、湖北广电（000665）（30.74%）、荣信文化（301231）（17.10%），通信周涨幅前三的标的为菲菱科思（301191）（24.53%）、*ST信通（600289）（22.32%）、嘉环科技（603206）（18.95%）。

　　2）建议关注英伟达GTC大会。英伟达将于3月17-21日召开GTC大会，期间黄仁勋将在3月19日发表主题演讲，演讲期间有望展示基于IB/以太网的CPO交换机。伴随AI算力需求的持续增长，CPO交换机能够提供更高的数据传输速率、更低的延迟以及更低的功耗，显著提升服务器之间的通信效率。除英伟达外，博通、思科、Marvell也将陆续推出CPO相关产品。根据Lightcounting数据，2024-2029年全球CPO端口的出货量分别为4.6/16/30/124/594/1884万个，5年的复合增速达233%。受益于CPO产品在未来快速放量，国内CPO相关产业链投资机会值得关注。除CPO产品外，GB300服务器有望在GTC大会上推出，预计会在电源、PCB、液冷等环节迎来技术升级，建议关注国内英伟达供应链的相关投资机会。

　　3）建议关注存储板块的供需改善。根据CMF闪存市场预测，2025年全球存储市场有望在2024年高增长的基础上继续实现微增。出货量层面，受AI服务器增长拉动，预计2025年NAND与DRAM出货量分别增长12%、15%。供给端，海外晶圆厂控产意愿坚定，预计2025年全球DRAM与NAND晶圆产出量分别下降10%、1%。价格方面，预计25Q2部分市场价格有望率先企稳，25Q3整体价格或将触底回升，建议关注存储相关产业链的投资机会。

　　4）风险提示：AI应用及大模型进展不及预期。

　　行业新闻摘要：

　　1：华为鸿蒙PC定档5月，国产化率接近100%。

　　2：零刻ME系列存储设备即将发布，NAS市场再添新选择。

　　3：中南空管局通信网络中心自主修复两台故障过保服务器。

　　4：去中心化AI提供商Pluralis Research获760万美元种子轮融资。

　　5：2024年AI需求推动服务器与存储组件收入达2440亿美元，创历史新高。

　　6：Equal1发布Bell-1量子计算机，开启量子计算2.0时代。

　　7：2025年中国服务器芯片行业市场现状及未来趋势研判，AI服务器需求增长将带动AI芯片蓬勃发展。

　　8：2025年首批安全可靠测评结果出炉，8款CPU与2款操作系统获认证。

　　9：2024年数据中心CAPEX激增51%，2025年增长超30%。

　　10：AI狂飙，存储芯片“芯”潮涌动。

　　龙头公司动态：

　　1、海康威视（002415）：1）海康威视助力荆州交通驶入智慧“快车道”。

　　2、浪潮信息（000977）：1）天瞳威视与浪潮信息达成战略合作 推进高阶智驾车载计算系统创新。2）软件领域最高级！浪潮信息通过最新 CMMI V3.0 五级认证。3）英伟达GTC大会即将召开 聚焦AI算力迭代。

　　3、大华股份（002236）：1）大华继显：维持腾讯控股“买入”评级 上调目标价至645港元。2）“600095”“601519”突发，23万股东喜提利好！华为鸿蒙PC有新消息。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：