2025年3月23日，广发证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，鸿蒙和网证为例、相关进展正验证前期的机会判断。

　　报告具体内容如下：

　　核心观点： 观点：我们三月初以来在投资布局上有两个核心观点：①AI应用：行情处于全面AI+的第一阶段尾声，当前处于进入第二阶段“部分行业AI+β”前的调整消化期。而未来第二阶段AI+应用的筛选会更加倚重相关产品技术落地商业化数据的验证。②亦需同等重视AI之外的其他领域机会，包括智能汽车、鸿蒙、支付与网络安全等。鸿蒙和网证为例，其最新进展正在验证我们前期深度报告阐述的推断逻辑，确定性明显增强，机会成本降低，重点推荐。当前AI应用阶段性调整消化期内，继续重视AI之外的重点个股包括新大陆（000997）、锐明技术（002970）、黑芝麻（000716）智能、安博通、亚信安全等。建议关注软通动力（301236）、润和软件（300339）和中软国际等。 鸿蒙PC的意义远不止于PC产业。我们在2024年12月的鸿蒙深度报告《鸿蒙生态构建、代表性行业规模测算及推进节奏判断》阐述了以下几个关键点：①鸿蒙体系在了原生、自主可控之外，更大的意义在于第一次打破边界实现从PC、平板到手机、物联网IOT的最广泛兼容连接，同时承担了Windows/IOS和Linux、Android的角色。②PC端的操作系统支持应用最丰富也最复杂，在多样性和可扩展性的平衡上要求最高，是整个鸿蒙生态发展的标杆性环节。③行业应用端的发展节奏取决于鸿蒙PC的成熟状态，鸿蒙PC的突破将会确定性加速鸿蒙行业应用的开发推广。行业应用的市场规模和可持续性、扩展性将创造远超出狭义PC产业链的机会。④根据产业经验和规律判断鸿蒙PC的突破在Q1左右。在最新的华为发布会上，华为宣布鸿蒙PC将于5月发布。因此鸿蒙行业应用的加速发展确定性明显增强，机会在两方面：①鸿蒙PC下半年的出货预期。②行业应用IOT终端和管理应用平台建设落地的大幕拉开。

新大陆推荐逻辑中的网证进展确定性增强。在我们1月8日的新大陆个股深度报告《网号网证有望带来新增量，支付业务借出海焕发新生机》及其他相关报告中提出：①推荐公司的两个成长逻辑：支付出海和网证系统推广。②判断网络身份认证系统的时间节点大约在距离征求意见稿（2024年8月）后半年左右。而在本周所发布的《人脸识别技术应用安全管理办法》中，第十条提到“实现相同目的或者达到同等业务要求，存在其他非人脸识别技术方式的，不得将人脸识别技术作为唯一验证方式。个人不同意通过人脸信息进行身份验证的，应当提供其他合理、便捷的方式”，第十一条提到“鼓励优先使用国家人口基础信息库、国家网络身份认证公共服务等渠道实施”。（资料来源：网信中国）

风险提示：进入财报季，行业静态估值受更多关注；AI+应用以企业端为主，周期较长非高频变化，当前处于数据进展空窗期；风险偏好和流动性波动。

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