券商观点|机械设备行业点评：亿航智能获OC证，商用开启，低空经济产业加速
2025年3月31日，西部证券（002673）发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，亿航智能获OC证，商用开启，低空经济产业加速。
报告具体内容如下：
事件：3月30日，根据亿航智能公众号，亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器相关运营航司正式获得运营合格证（OC），广东亿航通用航空有限公司及合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局（CAAC）颁发的全国第一批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，亿航智能和合肥合翼航空成为全球首先具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。 OC（OperationCertificate）是民航局向运营商颁发的资质证明，获得运营合格证（OC），意味着载人民用无人驾驶航空器进入商业化运营。至此，亿航的EH216-S无人驾驶载人航空器已获得了全球首个载人eVTOL产品型号合格证（TC）、标准适航证（AC）、生产许可证（PC）和运营合格证（OC），成为全球第一“四证集齐”，eVTOL作为一种重要的电动垂直起降飞行器正式迈入商业化运营，或带动我国低空经济产业加速发展。 eVTOL（电动垂直起降飞行器）因其采用电力作动，所以无尾气排放，环保的飞行器；垂直起降可以不依赖跑道，同时运营成本降低，体现高效性；考虑其多种构型设计，应用场景如旅游观光、物流配送、城市交通等体现其灵活性和广泛适应性。
eVTOL产业链上游是原材料和零部件及分系统环节，原材料环节主要是碳纤维和轻质铝合金，头部企业基本均已布局低空经济飞行器领域的复合原材料，如生产碳纤维的吉林化纤（000420）、光威复材（300699）、中复神鹰，生产结构件的中航高科（600862）等。分系统领域主要是三电系统（电驱、电池、电控）、航电系统、飞控系统、内饰空调等，其中三电系统主机厂一般采用主机厂总体方案设计+零部件外委方式，产业链中主要有英博尔；内饰座椅空调等供应商主要为安达维尔（300719）、天成自控（603085）；零部件环节主要为长源东谷（603950）、广汽集团等。
产业链中游主要是主机厂，亿航智能、万丰奥威（002085）、沃飞长空、峰飞航空、沃兰特等。产业链下游主要是运营服务商和大修厂，运营服务商的对口场景包括物流、文旅、载人、公共服务（救援、消防、医疗），如祥源文旅（600576），西域旅游（300859）、岭南控股（000524）等。西域旅游计划在新疆设立从事低空旅游观光业务的合资公司，并计划在5年内采购≥120架EH216-S；太原西山文旅：2024年5月，亿航智能获得太原西山的50架订单和450架预订单。目前公司累计订单超过1200架。
投资建议：建议关注亿航智能（EH.O）、万丰奥威（002085.SZ）、安达维尔（300719.SZ）、英博尔（300681.SZ）、天成自控（603085.SH）、祥源文旅（600576.SH），西域旅游（300859.SZ）等。
风险提示：政策推动不及预期，低空经济产业发展不及预期。
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