近日，中国证券业协会发布了证券公司2024年度经营数据。2024年证券公司未经审计财务报表显示，150家证券公司2024年度实现营业收入4511.69亿元，2024年度实现净利润1672.57亿元。

　　根据去年中证协披露的2023年度数据，2023年145家证券公司实现营业收入4059.02亿元，实现净利润1378.33亿元。这意味着2024年度证券行业营业收入与净利润增幅分别达到11.15%和21.35%，盈利能力显著增强。

　　投资业务成为最大收入来源

　　将本次披露的2024年度业务板块明细数据与上年同期数据进行对比，可发现以下特征：

　　一是经纪业务重回升势。2024年代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）达1151.49亿元，而上年同期数据为984.37亿元，2024年同比增长16.98%。此外，2024年年末，客户交易结算资金余额（含信用交易）为2.58万亿元，而2023年年末客户交易结算资金余额（含信用交易资金）为1.76万亿元，增幅高达46.59%。两项数据均反映市场活跃度回升，投资者参与热情高涨。

　　二是投资业务成为最大收入来源。2024年度行业证券投资收益（含公允价值变动）达到1740.73亿元，而上年同期这一数据为1217.13亿元，同比增幅达到43.02%。说明A股回暖带来的不仅是经纪业务的提升，券商自营条线也受益匪浅。

　　三是投行业务仍处于阶段性调整中。2024年证券承销与保荐业务净收入296.38亿元，较2023年的480.03亿元下降38.26%；2024年财务顾问业务收入53.93亿元，2023年为62.85亿元，同比下降14.21%。

　　四是投资者资产管理需求回升。2024年资产管理业务净收入239.47亿元，同比增长6.54%。与此同时，2024年受托管理资金规模达到9.17万亿元，而上年同期为8.83万亿元。投资咨询业务收入54.43亿元，2023年为49.9亿元，同比增长9.08%。

　　五是资本中介业务收入仍小幅承压。2024年行业实现利息净收入501.19亿元，2023年同期为531.50亿元，降幅为5.7%。

　　六是行业实力进一步增强。截至2024年末，证券公司总资产突破12.93万亿元，同比增加9.30%；净资产达3.13万亿元，净资本2.31万亿元，分别较2023年增长6.1%和5.96%。由于总资产增速（9.3%）高于净资产增速（6.1%），反映行业杠杆率微升，说明随着A股市场转暖，券商在风险可控范围内适度扩表。

　　超八成券商业绩正增长

　　证券行业经营数据整体向好，也在多家上市券商、参股券商上市公司的2024年年报中得到了体现。

　　数据显示，截至3月31日，已有31家上市券商、参股券商的上市公司发布了2024年年报。

　　如下图所示，共有5家券商2024年度归属于母公司股东的净利润超过百亿元，而2023年只有2家。中信证券（600030）归母净利润达到217.04亿元，稳居第一。华泰证券（601688）、国泰君安（601211）、招商证券（600999）、广发证券（000776）分列第二至第五位。

　　此外，上述31家券商中，有25家净利润实现了同比正增长，占比超八成。华林证券（002945）以净利润同比增幅高达10.14倍排名第一；红塔证券（601236）增幅为144.66%，排名第二；南京证券（601990）、首创证券（601136）净利润同比增幅均超过40%。头部券商中，国泰君安净利润同比增幅达到38.94%，中国银河（601881）增幅达到27.31%。

　　开源证券在最新点评中指出，股市改善驱动券商2024年年报增长，从2025年一季报展望看，金融科技、零售优势突出的券商业绩有望受益于交易量高增实现较好增长。板块估值仍在低位，建议三条选股主线：金融科技、并购主线以及业绩弹性突出的零售优势券商。