2025年4月2日，长江证券发布了一篇建材行业的研究报告，报告指出，重视麦加芯彩（603062）船舶突破，继续推荐玻纤。

　　报告具体内容如下：

　　重视麦加芯彩船舶突破，继续推荐玻纤 继续推荐玻纤景气。2025年1-2月玻纤生产企业库存春节淡季积累缓慢，近期迎来结构性提价，主要源于风电、热塑等需求较好，而淡季不淡意味着大概率会出现旺季提价。预计玻纤全年盈利中枢上移，风电需求释放放大上半年景气度，旺季或迎来扩大提价。重点推荐中材科技（002080）、中国巨石（600176）、长海股份（300196）等，其中中材科技作为Low-Dk电子布国产龙头，更具弹性。 重视麦加芯彩船舶突破。3月27日公司公告称已正式取得挪威船级社（DNV）防污漆证书，标志着公司认证工作取得阶段性突破。挪威船级社是全球认可度最高的船级社，其认证是进入国际船舶市场的必要门槛，取得防污漆证书也是进入船舶涂料修补市场的必要条件，可以期待船舶修补漆市场率先放量。2025年高毛利的风电业务有望高增，集装箱弱势，综合来看业绩将连续保持增长。更重要的是，工业涂料拥有星辰大海，2025年公司有望规模放量塔筒涂料、光伏涂料等。预计2025-2026年业绩为2.8、3.3亿元，对应PE估值19、16倍，值得配置。 基本面：水泥价格由降转升，玻璃库存延续下降

地产高频成交：30大中城市商品房一周滚动成交面积阳历同比+6%（上周+7%），12城二手房一周滚动成交面积阳历同比+27%（上周+34%），地产高频成交维持相对稳定。

水泥：三月底，全国重点地区水泥企业出货率约46%，环比继续上升2个百分点，同比约持平。价格方面，尽管下游需求总体表现不温不火，但在错峰生产加持，以及各地企业积极开展行业自律不断推涨价格，促使本周价格由降转升，环比上升0.2%。大部分地区已发布四月份或二季度错峰生产计划，供给将得到持续管控，同时长三角地区即将推动第三轮价格上调。

玻璃：浮法玻璃价格稳中有涨，中下游刚需补货为主，浮法厂继续降库。市场情绪受盘面上行及企业多轮涨价消息提振，周内日度产销多处于平衡值以上；需求端来看，加工厂刚需和中间商投机需求支撑浮法厂产销，部分出口订单存赶工期情况，整体终端需求变化不明显，对价格持续上涨支撑力度不强。本周在产产能略降，全国浮法玻璃生产线共计285条，在产222条，日熔量共计157655吨，较上周减少500吨。本周重点监测省份生产企业库存总量5784万重量箱，环比减少274万重量箱，降幅4.52%，库存天数约29.97天，环比减少1.45天。本周重点监测省份产量1238.10万重量箱，消费量1512.10万重量箱，产销率122.13%。

重视一季报行情：玻纤/风电链+存量链

玻纤/风电链：景气超预期。玻纤受益于风电和热塑需求景气，高端产品提价落地，1季度盈利同比高增，同时我们看好旺季提价行情，推荐中国巨石、中材科技、长海股份等。2025年以来风电需求高增，短期供需趋紧，且景气有望延续至下半年，相关板块Q1业绩表现有望较好：风电叶片（时代新材（600458）、中材科技）、风电涂料（麦加芯彩）、风电玻纤纱等。

存量链：需求质变，三棵树（603737）当前经营最优。2025年消费建材存量品类有望迎需求向上和结构优化，首推商业模式较优且稀缺成长的三棵树，Q1经营改善有望加速；北新建材（000786）、兔宝宝（002043）等同样迎来改善；积极关注伟星新材（002372）、箭牌家居（001322）等经营拐点。此外，关注水泥在企业协同下价格表现较好，受益于煤炭成本大幅下降，1季度吨净利有望同比改善较大。

风险提示

1、地产需求修复低于预期；2、原材料价格大幅上涨。

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