券商观点|机器人行业事件点评：Figure更新宝马工厂视频，目标百万级出货
2025年4月2日，国泰君安发布了一篇机器人行业的研究报告，报告指出，Figure更新宝马工厂视频，目标百万级出货。
报告具体内容如下：
投资要点： Figure放出宝马工厂工作视频，人形机器人工作表现流畅。Figure创始人BrettAdcock更新机器人在BMW工厂工作视频。Figure02在视频中完成对汽车零配件的搬运、托举、对齐摆放位置等多项任务，任务完成后再由工业机器人进行进一步的加工装配任务。整套流程展现出人形机器人和工业机器人良好的协同性和高配合度，在实机真实环节中，Figure02的流畅度和长时间的工作能力较之前的展示有明显的提升。 HelixAI加速进化，目标百万级出货量。Figure推出通用具身智能模型Helix后，持续加强自研模型端到端自主性，Helix能够同时控制35个自由度，涵盖了从单个手指动作到头部、躯干等多个部分的精细控制。同时其规模化、自动化产线的搭建为机器人降本以及大批量交付奠定基础。Figure也在社交平台上宣称，公司目标是部署百万个机器人。
强化学习让Figure02步态更自然。Figure在此前发布的机器人行走视频中，其通过强化学习让机器人实现了更加逼真的行走方式，不仅更稳、更快，还更接近人类的步态。训练时，数千个Figure02机器人被同时模拟，每个都有独特的物理特性。团队特别加入了模仿人类步态的奖励机制，让它们学会更符合生物特征的行走方式，比如：脚跟先着地，脚尖离开地面；手臂摆动与步伐同步；更加稳定且流畅的步态控制。最终Figure02已能大规模同步行走，无需额外调试，就能精准匹配人类的步态。
投资建议：重点关注机器人整机厂商及电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人核心零部件供应商，相关公司包括：1）整机厂商：受益标的为赛力斯（601127）；2）执行器和电机：推荐标的为兆威机电（003021）、鸣志电器（603728）、捷昌驱动（603583）和曼恩斯特（301325），受益标的为三花智控（002050）、拓普集团（601689）、伟创电气、科力尔（002892）；3）减速器：受益标的为中大力德（002896）、双环传动（002472）、瑞迪智驱（301596）、豪能股份（603809）、蓝黛科技（002765）；4）驱控类：受益标的为峰岹科技、拓斯达（300607）；5）传感器：推荐标的为东华测试（300354），受益标的为柯力传感（603662）、奥比中光、安培龙（301413）、汉威科技（300007）；6）丝杠类：推荐标的为恒立液压（601100）、贝斯特（300580）和长盛轴承（300718），受益标的为北特科技（603009）、丰立智能（301368）和新坐标（603040）、双林股份（300100）、震裕科技（300953）；7）丝杠设备类：受益标的为华辰装备（300809）、日发精机（002520）、秦川机床（000837）和浙海德曼等；
风险提示：国产设备替代进度不及预期风险、人形机器人产业化不及预期风险、产业政策不及预期风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
0人
