2025年4月13日，国盛证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，英伟达开源推出253B模型，Meta发布开源大模型Llama 4。

　　报告具体内容如下：

　　行情概览：本周（4.7-4.11）中信一级传媒板块下跌6.88%。本周传媒板块在市场影响下调整。2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒（600088）、国新文化（600636）、广西广电（600936）、唐德影视（300426）、吉视传媒（601929）、游族网络（002174）等；2）AI：奥飞娱乐（002292）、汤姆猫（300459）、盛天网络（300494）、中文在线（300364）、易点天下（301171）、视觉中国（000681）、盛通股份（002599）、焦点科技（002315）、豆神教育（300010）、世纪天鸿（300654）、佳发教育（300559）等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳（300002）、恺英网络（002517）、巨人网络（002558）、吉比特（603444），关注完美世界（002624）、ST华通（002602）、冰川网络（300533）；4）国企：慈文传媒（002343）、皖新传媒（601801）、中文传媒（600373）、南方传媒（601900）、凯文教育（002659）、大晟文化（600892）等；5）教育：学大教育（000526）、行动教育（605098）等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【英伟达开源推出LlamaNemotronUltra253B模型】4月9日，英伟达开源推出LlamaNemotronUltra253B模型。该模型在GPQA科学推理基准中以76分登顶，超越了Meta的Llama4。它基于Llama3.1405B微调，拥有2530亿参数，可在多GPU服务器上实现高准确性。其核心技术是测试时Scaling，通过动态分配计算资源，提升模型性能。NemotronUltra在多项基准测试中表现优异，直逼DeepSeekR1。该模型的开源降低了企业部署成本，为学术研究提供了试验场，结合英伟达即将量产的芯片，其软硬协同战略清晰，旨在构建生态系统并获取算力红利。 【Meta发布开源大模型Llama4，首次采用了混合专家（MoE）架构】4月5日，Meta发布了其最强大的开源人工智能模型Llama4。该模型首次采用了混合专家（MoE）架构，包含多个专注于特定任务的“专家”子模型，显著提升了训练和回答用户查询的效率。Llama4的两个版本Scout和Maverick分别拥有1090亿和4000亿参数，具备多模态能力，能够处理文本、视频、图像和音频等多种数据格式。Meta表示，Llama4是其“迄今为止最先进的模型”，并在多模态领域中处于领先地位。Meta还计划推出更强大的Behemoth模型，进一步巩固其在人工智能领域的地位。

【Kimi开源轻量级视觉语言模型Kimi-VL及其推理版Kimi-VL-Thinking】4月10日，Kimi团队在北京发布了开源轻量级视觉语言模型Kimi-VL及其推理版Kimi-VL-Thinking。该模型基于MoE架构，总参数为16B，但推理时仅激活2.8B，具备强大的多模态推理和Agent能力，支持128K上下文窗口，并采用相对宽松的MIT许可证。在基准测试中，Kimi新模型超越了GPT-4o等规模更大的模型，展现了卓越的性能。目前，两款模型均已上架HuggingFace，分为Instruct基础版和Thinking推理版。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。

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