券商观点|低空专题报告：eVTOL适航相关证书解读
2025年4月16日，华西证券（002926）发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，eVTOL适航相关证书解读。
报告具体内容如下：
两家公司获批OC首证，引起市场关注 3月28日，亿航旗下广东亿航通用航空有限公司（简称“亿航通航”）及合肥合翼航空有限公司（简称“合翼航空”）获得由中国民航局（CAAC）颁发的全国第一批民用无人驾驶航空器EH216-S运营合格证（OC），意味着中国低空经济“载人时代”序章正式开启，引发市场广泛关注。 低空eVTOL制造企业开展商业化需要TC、PC、AC三证齐全，运营企业需要OC 型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、标准适航证（AC）三证证明了企业有生产可靠飞行器的能力。航空器运营合格证（OC）是eVTOL商业化运营的最后一个条件，也是运营企业参与商业活动的先决条件，标志着企业具备安全、合规开展商业飞行的能力。持有OC的企业可以在获得批准的区域内进行商业运营，提供付费载人运营服务。
首批OC获批，低空行业迎来催化
OC是民航局向运营商颁发的资质证明，首批OC的颁发，创造了低空经济、城市空中交通的新里程（002219）碑，也让新质生产力释放出更加强大的活力。
首张OC获颁后，预计后续其他城市和企业申请OC将会加快。未来几年，随着商业应用的不断发展，低空经济产业将形成万亿级市场规模。
投资建议:
我们认为在政策部署加快和应用场景丰富的大背景下，低空经济前景广阔,首推供应链核心受益股【英搏尔（300681）】，具体受益标的:硬基建（华设集团（603018）、苏交科（300284）、深城交（301091）、设计总院（603357））；通用飞机、直升机、EVTOL（亿航智能、小鹏汽车-W、万丰奥威（002085）、中航科工）；复合材料（光威复材（300699）、中简科技（300777）、安泰科技（000969））；运营/保障（中信海直（000099）、祥源文旅（600576））；基础设施——空管系统、雷达设备等（四川九洲（000801）、国睿科技（600562）、莱斯信息）；推进系统（英搏尔、威迈斯、欣锐科技（300745））；电池（国轩高科（002074）、孚能科技）。
风险提示
市场竞争加剧；适航审批节奏不及预期；产能不及预期；下游订单需求量不及预期等。
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