行业周报|医疗器械指数跌-0.60%, 跑输上证指数1.79%

2025-04-18 16:09:53 来源: 同花顺iNews 作者:周报君

  本周行情回顾:

  2025年4月14日-2025年4月18日,上证指数涨1.19%,报3276.73点。创业板指跌0.64%,报1913.97点。深证成指跌0.54%,报9781.65点。医疗器械指数跌-0.60%,跑输上证指数1.79%。前五大上涨个股分别为健尔康603205)、热景生物、中科美菱、迈普医学301033)、爱朋医疗300753)。

  本周机构观点:

  **西南证券本周观点**:

  分子赛道来看:3月同比大涨,今年3月数据在过往2年期间首次环比有所大幅提高,系医疗设备以旧换新政策加速落地以及去年同期低基数所致(医疗反腐)。2月初有春节节假日影响,此外1月份有去年底的尾单,因此1月单月金额较大。持续关注医疗设备以旧换新的落地放量情况。

  (1)医学影像(CT、MR、DSA、DR等):25Q1是146亿元(+73%)——其中3月49亿元(+118%),2月39亿元,1月58亿元。

  (2)生命信息与支持(血液透析、监护、呼吸、麻醉、除颤等):25Q1是33亿元(+58%)——其中3月9.7亿元(+123%),2月8.5亿元,1月14.5亿元。

  (3)软镜(消化道、支气管等):25Q1是17亿元(+45%)——其中3月5.8亿元(+77%),2月5亿元,1月6.6亿元。

  (4)硬镜(胸腹腔、关节镜、鼻咽喉镜等):25Q1是18亿元(+17%)——其中3月5.4亿元(+73%),2月4.6亿元,1月7.7亿元。

  (5)放射治疗(直线加速器、螺旋断层放射治疗等):25Q1是20亿元(+139%)——其中3月7.8亿元(+318%),2月5.5亿元,1月6.8亿元。

  (6)手术机器人(手术控制系统、手术导航系统等):25Q1是15亿元(+344%)——其中3月6.6亿元(+702%),2月3.3亿元,1月5.1亿元。

  (7)超声(全身、便携、心脏、妇产等):25Q1是51亿元(+78%)——其中3月15亿元(+130%),2月14.6亿元,1月21.4亿元。

  从核心标的来看:个股增速符合行业整体。中低端产品线价格普遍有所下降(受到部分省市医联体设备集采影响),以价换量,高端产品价格尚可。此前中央经济工作会议提到要增加发行超长期特别国债,持续支持“两重”和“两新”(大规模设备更新和消费品以旧换新),2025年超长期特别国债发行规模会进一步扩大。

  (1)迈瑞:25Q1是22亿元(+87%)——其中3月7亿元(+194%),2月6.6亿元,1月8.2亿元。

  (2)联影:25Q1是21亿元(+43%)——其中3月9亿元(+61%),2月4亿元,1月8.4亿元。

  (3)开立:25Q1是3.4亿元(+72%)——其中3月0.94亿元(+133%),2月0.94亿元,1月1.5亿元。

  (4)澳华:25Q1是1.3亿元(+17%)——其中3月0.51亿元(+133%),2月0.33亿元,1月0.46亿元。

  相关标的:迈瑞医疗300760)、联影医疗、开立医疗300633)、澳华内镜、山外山,祥生医疗,西山科技,新华医疗600587)、海泰新光、理邦仪器300206)、海尔生物等。

  风险提示:行业竞争加剧风险、政策风险、研发不及预期风险。

  行业新闻摘要:

  龙头公司动态:

  1、万泰生物603392):1)价格战+研发滞后,万泰生物遭遇“双杀”:疫苗毛利率骤降21%,诊断业务难撑大局。2)万泰生物2024年营收22.45亿元 持续推进研发创新。3)九价HPV疫苗成救命稻草?万泰生物去年净利暴跌超90%,疫苗收入大缩水。4)万泰生物去年净利润下降超九成。5)万泰生物2024年扣非转亏2020上市两募资38.8亿元。

  2、新产业300832):1)新产业:获得抗蛋白酶 3 抗体 IgG 测定试剂盒医疗器械注册证。

  行业涨跌幅:

日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅
2025-03-31-1.19%-0.46%
2025-04-012.88%0.38%
2025-04-020.64%0.05%
2025-04-03-0.52%-0.24%
2025-04-07-5.91%-7.34%
2025-04-080.63%1.58%
2025-04-090.31%1.31%
2025-04-101.46%1.16%
2025-04-11-0.07%0.45%
2025-04-140.49%0.76%
2025-04-15-0.19%0.15%
2025-04-16-2.28%0.26%
2025-04-170.35%0.13%
2025-04-18-0.13%-0.11%

  行业指数估值:

日期市盈率
2024-12-3158.95
2023-12-2951.49

  行业市值前二十个股涨跌幅:

股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅
迈瑞医疗1.01%-13.35%-18.08%
联影医疗-1.72%1.90%6.04%
万泰生物-0.75%0.40%0.52%
惠泰医疗0.32%16.24%36.79%
新产业-2.86%-14.69%-19.22%
鱼跃医疗-2.05%-7.65%-3.00%
华大智造-8.04%-16.90%42.92%
安图生物-5.30%-6.21%-23.30%
乐普医疗0.18%-9.34%-16.75%
爱博医疗-3.54%3.29%31.75%
健帆生物-8.08%-15.31%1.36%
九安医疗1.91%-12.46%-7.84%
奕瑞科技-10.81%5.96%-12.18%
佰仁医疗-2.12%-7.97%3.76%
山东药玻-0.41%-8.32%-29.50%
英科医疗-0.87%-13.29%-1.64%
大博医疗-1.80%0.73%18.73%
开立医疗0.62%6.04%-16.96%
欧普康视-2.02%-14.85%-13.73%
万东医疗-0.23%-0.06%20.11%

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