券商观点|机械行业周报：下游拓展推动低空发展，持续看好国产替代方向
2025年4月22日，国元证券发布了一篇机械行业的研究报告，报告指出，下游拓展推动低空发展，持续看好国产替代方向。
报告具体内容如下：
周度行情回顾 2025年4月13日至4月18日，上证综指上涨1.19%，深证成指下跌0.54%，创业板指下跌0.64%。其中申万机械设备下降0.73%，相较沪深300指数跑输1.31pct，在31个申万一级行业中排名第27。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-1.08%/0.57%/-0.24%/-1.40%/-1.38%。 重点板块跟踪
低空经济板块：商务部等9部门近日联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》。《工作方案》围绕加强政策支持、开展促进活动、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出48条具体任务举措，既涵盖了餐饮、住宿、健康、文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等主要行业领域，也包括了旅游列车、空中游览、跳伞飞行、超高清电视、微短剧等新业态、新场景。应用场景的拓展有望加速推动低空经济行业的发展。
机械设备板块：特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业重要影响因素，整体行业呈现“外压内稳、技术突围”特征，美国关税冲击倒逼国产替代加速，非美市场及新兴领域有望成为突破方向。当前时点建议关注具备强海外生产能力及客户多元化的出口链标的。此外伴随行业龙头三一重工（600031）等公司财报逐步披露，业绩及在手订单均呈现较好增长态势，看好工程机械行业整体景气度持续回暖。同时我们亦看好具备较强国产替代逻辑的工业母机行业。
投资建议
低空经济：基建方面，我们建议关注深城交（301091）、苏交科（300284）、华设集团（603018）及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威（002085）、亿航智能、纵横股份、绿能慧充（600212）；核心零部件方面关注宗申动力（001696）、卧龙电驱（600580）、应流股份（603308）、英搏尔（300681）；空管及运营方面关注中信海直（000099）、中科星图及四川九洲（000801）。
机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技（002444）、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械（000425）、安徽合力（600761）等；工业母机板块，我们建议关注华中数控（300161）、科德数控、恒立液压（601100）等。
风险提示
全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。
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