2025年4月23日，华鑫证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，豆包1.5模型发布，微信AI助手“元宝”上线。

　　报告具体内容如下：

　　4月17日，火山引擎公布了模型、Agent工具、云基础设施的最新进展：发布豆包1.5·深度思考模型，升级豆包·文生图模型3.0、豆包·视觉理解模型。同时，面向Agent服务，发布OSAgent解决方案、GUIAgent大模型——豆包1.5·UI-TARS模型；面向大规模推理，发布AI云原生·ServingKit推理套件。 全新发布的豆包1.5·深度思考模型，在数学、代码、科学等专业领域推理任务中表现出色，已经达到或接近全球第一梯队水平。为提升模型通用性，团队优化了数据策略，融合事实性数据与创意内容，适配多样化任务。同时，采用创新的双轨奖励机制，通过强化学习平衡准确性与灵活性，持续提升推理能力。豆包1.5·深度思考模型采用MoE架构，总参数为200B，激活参数仅20B，具备显著的训练和推理成本优势。基于高效算法，该产品在提供行业极高并发承载能力的同时，实现20毫秒极低延迟。 此次全新升级的豆包·文生图模型3.0，能够实现更好的文字排版表现、实拍级的图像生成效果，以及2K的高清图片生成方式。可以广泛应用于影视、海报、绘画、玩偶设计等营销、电商、设计场景。 未来AIAgent将沿应用Agent和OSAgent双路径演进，且聚焦垂直领域专业化。在此趋势下，豆包推出了国内首个AIIDE——Trae。该模型将屏幕视觉理解、逻辑推理、界面元素定位和操作整合在单一模型中，突破了传统自动化工具依赖预设规则的局限。

此外，火山引擎还推出ServingKit推理套件，支持模型快速部署与优化，实现2分钟内完成671B大模型下载预热，13秒加载推理引擎。通过EIC架构创新，将KVcache命中率提升10倍，100%命中时吞吐量提高5倍以上，并结合算子优化与智能调度显著降低GPU消耗，为AI时代的高效推理提供云原生解决方案。

投资建议

字节等大厂为AIAgent按下加速键。深度思考模型是构建Agent的基础，火山引擎发布豆包1.5深度思考模型，具备联网搜索、多模态推理能力，可像人类一样边看边想边决策，同时推出OSAgent解决方案，让AI操作数字和物理世界，推动生产力Agent时代到来。本周我们仍建议侧重AIAgent领域标的，建议优先关注财税垂类大模型+AlAgent生态闭环的税友股份（603171）（603171.SH）。

中长期，建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230）（002230.SZ）、芯片技术有望创新突破的寒武纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314）（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439）（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196）（301196.SZ）等。

风险提示

1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。

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