2025年4月27日，华西证券（002926）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，产业新趋势-AIDC绿电直供。

　　报告具体内容如下：

　　本周观点: 一、电价破局：市场化驱动多端共振 政策端，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》明确“全面入市+差价结算”双轨机制，推动新能源电量全量进入市场。供需端，绿电装机首超火电，民企加速布局储能与微电网，供需“低碳化+高弹性”特征凸显。产业端，数智化重构全链条，通过能碳平台激活绿电需求。三端协同为电价市场化提供“稳定供给-精准调控-需求驱动”的闭环支撑，推动新型电力系统向高效、灵活深度演进。

（一）政策端：深化新能源上网电价市场化改革：《通知》明确了三个核心方向：推动新能源上网电价全面由市场形成、建立健全支持新能源高质量发展的制度机制及完善保障措施。

（二）供需端：绿电领跑市场扩容：需求端全社会用电量稳健增长，市场化交易占比突破六成，民企加速布局新型储能与智能微电网；供给端新型装机布局规模首超火电，系统低碳灵活转型提速，火电加速转向调峰备用角色。

（三）产业端：全链条数字化重构加速：从发电侧角度，通过集约化运维为市场化电价竞争提供“稳定发电量+可控成本”双支撑；从电网侧角度，智能配电网以多源协同能力确保电价信号精准传导与电量稳定上网；从服务侧角度，能碳一体化平台注入市场化“需求端驱动力”。

二、AIDC跃迁：绿电协同驱动全链转

在“双碳”战略深化与AI算力需求爆发背景下，AIDC加速向绿色算力跃迁。政策端，《国家数据基础设施建设指引》推动风光基地与算力枢纽协同，绿电直供破解高能耗矛盾；超级电容凭借中科院高集成技术实现“秒级响应”，保障算力稳定。产业端，绿证核发激增与跨区绿电交易高增驱动高耗能产业脱碳，形成“绿电扩容-产业集约”双向协同，推动能源与数字基建深度融合。

（一）储能技术：绿电直供与超级电容协同保障：AIDC加速向绿色算力转型，政策推动风光基地与算力枢纽协同，绿电直供破解高能耗矛盾，科创方案实现低碳发展，双向协同构建产业闭环。超级电容凭借快速充放电特性，结合中科院高集成技术，有效平抑AIDC电力波动，降低备用电源成本，提供“秒级响应+低成本冗余”保障，支撑高能耗算力稳定运行。

（二）双碳路径：绿电扩容与产业集约协同驱动：绿证制度激活企业绿色动能，南方区域绿电交易一季度达1289亿千瓦时；铝业兼并重组推动产业集约转型，绿证核发激增，跨区绿电交易量与高耗能产业脱碳双向驱动，加速能源与产业绿色协同。

三、投资建议

受益标的：

配网/虚拟电厂：东方电子（000682）、朗新集团（300682）；能源预测与交易：国能日新（301162）；用户侧/微电网：安科瑞（300286）；能源数字化：国网信通（600131）；其他：开普云、远光软件（002063）、威胜信息、智洋创新、恒华科技（300365）等。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

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