2025年4月27日，国盛证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，国家将全力推动游戏出海战略升级，OpenAI发布轻量版DeepResearch。

　　报告具体内容如下：

　　行情概览：本周（4.21-4.25）中信一级传媒板块上涨0.14%。本周传媒板块在市场带动下上涨。2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒（600088）、国新文化（600636）、广西广电（600936）、唐德影视、吉视传媒（601929）、游族网络（002174）等；2）AI：荣信文化（301231）、奥飞娱乐（002292）、汤姆猫（300459）、盛天网络（300494）、中文在线（300364）、易点天下（301171）、视觉中国（000681）、盛通股份（002599）、焦点科技（002315）、豆神教育（300010）、世纪天鸿（300654）、佳发教育（300559）等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳（300002）、恺英网络（002517）、巨人网络（002558）、吉比特（603444），关注完美世界（002624）、ST华通（002602）、冰川网络（300533）、华立科技（301011）；4）国企：慈文传媒（002343）、皖新传媒（601801）、中文传媒（600373）、南方传媒（601900）、凯文教育（002659）、大晟文化（600892）等；5）教育：学大教育（000526）等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【国务院批复《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，文件提及国家将全力推动游戏出海战略升级】近日，国务院批复《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，明确了155项试点任务，其中游戏“出海”业务被重点提及。文件提及国家将全力推动游戏出海战略升级，重点培育游戏国际化全产业链涵盖IP孵化、内容研发、全球发行及海外本地化运营等核心环节。商务部副部长谈到推动重点行业领域的开放时表示，发展游戏出海业务，布局从IP打造到游戏制作、发行、海外运营的整个产业链布局。这是继2024年8月国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》后，再度提及游戏，也是首次在新闻发布会上提及游戏。游戏利好政策信号不断释放，不仅彰显国家对游戏产业的战略重视，也预示着中国游戏全球化征途的加速升级。《2024年中国游戏出海研究报告》显示，2024年中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入达到185.57亿美元，同比增长13.39%。中国游戏“出海”收入规模已经连续5年超过千亿元。 【OpenAI发布基于o4-mini的轻量版DeepResearch】4月25日，OpenAI官宣，基于o4-mini某个版本的轻量版DeepResearch正式上线。轻量版的回答会更短，但智能水平将几乎无异于满血版本，其上线也意味着付费用户可以有更多的使用次数，付费用户的满血版用量不变，但每月可以获得额外的轻量版使用机会，在满血额度用完后会自动切换。整体来看，轻量版的用时和生成内容字数都明显要比满血版更少，至于参考资料数量则没有明显规律，在舍去部分详细程度后显得更加简洁。

【腾讯混元携手InstantX，开源定制化角色生成插件InstantCharacter】4月23日，腾讯混元携手InstantX开源定制化角色生成插件InstantCharacter。该插件基于DiTs，能在保证推理效率和文本可编辑性的同时，完美实现角色个性化创作。InstantCharacter的架构围绕可扩展适配器和渐进训练策略两个关键创新展开。在实验中，InstantCharacter在保持精确的文本可控性的同时，实现了更出色的角色细节保留和高保真度，即使是针对复杂的动作提示；还可以通过引入不同的风格loras来实现灵活的角色风格化。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。

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