券商观点|计算机行业2025年中期投资策略：AI精彩纷呈，信创替代加速
2025年5月6日，开源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI精彩纷呈，信创替代加速。
报告具体内容如下：
核心观点 1.年初至今计算机指数跑赢沪深300，基金持仓比例仍在低位 从板块表现来看，截至2025年4月30日收盘，计算机指数较年初上涨2.35%，同期沪深300指数下跌4.18%，计算机指数跑赢沪深300指数，在所有一级行业中排名第六，其中AI板块涨幅居前。从基金持仓来看，一季度末基金对计算机行业股票的持仓比例为3.82%，环比下降0.16个百分点，仍处于历史低位。
2.重视两大核心趋势：AI全面繁荣，信创发展势头正盛
（1）AI从模型到算力、应用，进入全面繁荣时代。模型端：从GPT-4到GPT-4o再到GPT-4.1，OpenAI开启AGI时代。同时，以Deepseek、豆包为代表的国产大模型迅速崛起，有望开启AI平权时代。算力端：Microsoft、Google、AWS、Meta四大云服务厂商资本开支增长强劲，英伟达数据中心业务持续高增长，论证了AI算力的旺盛需求。应用端：2025年是AIAgent商业化元年，同时，MCP成为未来AI生态的“标准USB接口”，国内外巨头纷纷布局。
（2）“大信创”：国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速。在全球贸易环境变化以及国家鼓励科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等领域迎来黄金发展期。此外，HarmonyOSNEXT发布，开启智能终端操作系统新纪元。
3.投资建议
（1）AI：应用端推荐金山办公、鼎捷数智（300378）、迈富时、致远互联、金蝶国际、用友网络（600588）、同花顺（300033）、恒生电子（600570）、合合信息、拓尔思（300229）、科大讯飞（002230）、焦点科技（002315）、中科创达（300496）、税友股份（603171）、上海钢联（300226）等，受益标的包括海天瑞声、石基信息（002153）、每日互动（300766）、高伟达（300465）、汉得信息（300170）、新致软件、泛微网络（603039）、汉王科技（002362）、汉仪股份（301270）、三六零（601360）、万兴科技（300624）、彩讯股份（300634）、福昕软件、金桥信息（603918）、兴图新科等。
算力端推荐海光信息、中科曙光（603019）、淳中科技（603516）、浪潮信息（000977）、神州数码（000034）等，受益标的包括优刻得、青云科技、首都在线（300846）、寒武纪、紫光股份（000938）、景嘉微（300474）、安博通、云天励飞、远东股份等。（2）大信创：推荐达梦数据、太极股份（002368）、神州数码、普联软件（300996）、顶点软件（603383）、软通动力（301236）、润和软件（300339）、中国软件国际、普元信息、卓易信息、启明星辰（002439）、天融信（002212）、安恒信息、深信服（300454）等，受益标的中国软件、中国长城（000066）、拓维信息（002261）、麒麟信安、中孚信息（300659）、诚迈科技（300598）、宝兰德、吉大正元（003029）、海量数据（603138）等。
4.风险提示：技术革新风险；人才流失风险；下游行业不景气风险。
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