券商观点|电新行业2025Q1基金持仓分析：蛰伏于渊，扶摇待时
2025年5月6日，民生证券发布了一篇电力设备及新能源行业的研究报告，报告指出，蛰伏于渊，扶摇待时。
报告具体内容如下：
电新板块总体持仓占比环比下降。根据基金的披露规则，一季报和三季报披露前十大重仓股，半年报和年报披露全部持仓，故持仓总市值存在差异，因此我们主要选取相同的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截至2025Q1中信电新行业基金持仓比重为9.20%，环比-1.35Pcts，同比-0.51Pcts；中信电新行业市值在总市值中的比重为5.29%，环比+0.18Pcts，同比-0.27Pcts。 考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的304只自选股进行统计，结果显示截至2025Q1，304只电新自选股基金持仓占比为11.87%，环比-0.56Pcts，同比-0.18Pcts；电新自选股市值在A股总市值的比重为7.78%，环比+0.61Pcts，同比+0.04Pcts。 电新子板块持仓分析：新能源车、电力设备与工控板块基金持仓占比环比提升，新能源发电板块持仓占比调整较深。新能源车、电力设备与工控板块基金持仓比例环比提升。总体来看，截至25Q1电力设备与新能源板块基金持仓占比为11.87%，环比-0.56Pcts，同比-0.18Pcts。分板块看，新能源汽车板块基金持仓占比为8.65%，环比+0.11Pcts，同比+1.42Pcts；新能源发电为1.82%，环比-0.67%，同比-1.23%。电力设备与工控板块基金持仓占比为1.50%，环比+0.06Pcts，同比-0.32Pcts。
投资建议：推荐新能源车相关标的【宁德时代（300750）】【科达利（002850）】【中科电气（300035）】【尚太科技（001301）】【厦钨新能】等；电力设备与工控板块相关标的【许继电气（000400）】【平高电气（600312）】【思源电气（002028）】【宏发股份（600885）】【法拉电子（600563）】【明阳电气（301291）】等。风光储相关标的【东方电缆（603606）】【海力风电（301155）】【大金重工（002487）】【禾望电气（603063）】【盛弘股份（300693）】【阳光电源（300274）】【德业股份（605117）】等；
风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。
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