券商观点|农林牧渔行业周报第16期：猪价震荡运行，行业盈利可观
2025年5月12日，华西证券（002926）发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，猪价震荡运行，行业盈利可观。
报告具体内容如下：
本周观点: 种植产业链：近日，农业农村部、科技部、教育部、工业和信息化部、财政部、水利部、中国科学院等7部门联合印发《关于加快提升农业科技创新体系整体效能的实施意见》（以下简称《实施意见》），推进构建梯次分明、分工协作、适度竞争的农业科技创新体系.《实施意见》指出，切实把科技创新摆在农业现代化建设突出重要位置，发挥新型举国体制优势，强化企业科技创新主体地位，加强创新资源统筹和力量组织，优化科技组织模式和创新范式，改善创新生态和科研环境，提升农业科技系统化组织水平和体系化攻关能力，实现高水平农业科技自立自强，为农业强国建设提供强有力的支撑。《实施意见》部署了8项重点任务。一是强化相关科研院所、高校科技创新核心使命，二是加快培育壮大农业科技领军企业，三是优化农业科技创新组织机制，四是建强农业科技人才队伍，五是提升农业科技条件支撑能力，六是加快农业科技成果转化，七是推动农业科技高水平开放合作，八是改善农业科技创新生态。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒（600598）和苏垦农发（601952）将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农（002385）、隆平高科（000998），登海种业（002041）、荃银高科（300087）、丰乐种业（000713）、万向德农（600371）等也有望持续受益。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价14.80元/公斤，周环比-0.05%，截止本周五，全国生猪均价为14.79元/公斤，总体来看，本周猪价周内呈下降趋势，近期猪价在14.5-15元/公斤左右震荡。据农业农村部数据，2025年3月末，全国能繁母猪存栏量4039万头，环比下降0.66%，2025年3月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为3063万头，环比增长40.7%，同比增长20.4%，消费显著增长。养殖利润端，本周外购仔猪养殖利润进一步扩大，头均盈利58.46元，自繁自养养殖利润环比略降，为84.33元/头，环比-0.85%。展望后市，短期来看，居民消费逐步恢复，但供给仍偏宽松。中长期来看，由于2024年产能恢复速度较慢，2025年下半年猪价有望超预期。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：京基智农（000048）、牧原股份（002714）、温氏股份（300498）；（2）饲料板块：海大集团（002311）；（3）动保后周期板块：金河生物（002688）、生物股份（600201）、普莱柯（603566）和中牧股份（600195）等都有望充分受益。
风险提示
动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。
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