行业周报|汽车零部件指数跌-0.62%, 跑输上证指数0.6%

本周行情回顾：

2025年5月26日-2025年5月30日，上证指数跌0.03%，报3347.49点。创业板指跌1.4%，报1993.19点。深证成指跌0.91%，报10040.63点。汽车零部件指数跌-0.62%，跑输上证指数0.6%。前五大上涨个股分别为通达电气、云内动力、海联金汇、合兴股份、恒勃股份。

本周机构观点：

**上海证券本周观点**：

市场回顾

汽车板块涨跌幅+1.71%，子板块商用车表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为-0.32%，申万汽车涨跌幅为+1.71%，在31个申万一级行业中排名第3，处于头部位置。汽车行业各子板块中，商用车+5.93%、乘用车+4.02%、摩托车及其他-0.51%、汽车零部件-0.74%、汽车服务-1.46%。

申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为万安科技+19.70%、德迈仕+16.77%、天汽模+16.51%、江淮汽车+14.76%、长春一东+13.94%；涨跌幅后五位的公司为华密新材-17.34%、兆丰股份-15.12%、日盈电子-12.83%、美力科技-12.60%、嵘泰股份-12.49%。

汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，5月12日-5月18日，国内乘用车厂商日均批发量为5.63万辆/天，同比+11.00%；国内乘用车厂商日均零售量为5.12万辆/天，同比+14.00%。

周观点

乘联分会：预测5月狭义乘用车零售预计185万辆，新能源98万辆。5月22日，乘联分会表示，最新调研结果显示，5月月中整体车市折扣率约为24.8%。零售量占总市场八成以上的头部厂商本月零售目标同比去年5月增长8%，较上月目标增长约5%，综合估算本月狭义乘用车零售总市场约为185万辆左右，同比去年增长8.5%，环比上月增长5.4%，其中新能源零售预计可达98万，渗透率维持在52.9%左右。

小米发布第二款车型YU7，预计月交付量1万台左右。5月22日，小米汽车发布第二款新车小米YU7，发布会上，小米YU7未公布价格，也未开启小定。小米YU7共推出三个版本，包括单电机后驱、双电机四驱、双电机高性能四驱版本。续航方面，小米YU7续航最高可达835km，搭配96.3kWh磷酸铁锂电池。新车全系搭载800V碳化硅高压平台，最大充电倍率5.2C，15分钟最快补能620km。小米YU7搭载全新一代NVIDIADRIVEAGXThor?车载计算平台，拥有700TOPS算力，同时全系搭载1颗激光雷达、1颗4D毫米波雷达，11个高清摄像头以及12个超声波雷达。按计划，小米汽车2025年全年交付目标为35万台，今年小米SU7累计交付约为12万台，月均约2.4万台。以此计算，小米YU7月交付量或将在1万台左右。

国内企业积极研发固态电池，固态电池或成行业竞争“新王牌”。

孚能科技：公司固态电池进展处于行业领先水平半固态电池已获多个客户认可。5月22日，孚能科技公告称，公司半固态电池方面，已获得广汽、东风、三一、一汽解放、美国头部eVTOL客户、国内头部飞行汽车客户、上海时的、吉利沃飞等多个客户认可。全固态电池，正在同步推进硫化物、氧化物/聚合物复合体系等多种材料体系的研发，其中60Ah的硫化物全固态电池计划于2025年底向战略合作伙伴小批量交付。

长安汽车：未来3年将推出35款数智新汽车，2026年实现固态电池装车验证。5月22日，长安汽车在投资者关系活动记录表中称，未来3年，公司将推出35款数智新汽车。在三电领域，2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。

国轩高科：公司G垣准固态电池已获主流车企认可并应用于多款全新车型的上车测试。5月19日，国轩高科在投资者电话交流会上表示，公司G垣准固态电池已获得众多国际国内主流车企的高度认可，并成功应用于多款全新车型的上车测试，为B级及以上BEV车型提供1000公里以上长续航、高安全的解决方案。公司已建成首条全固态电池中试线，并启动第一代全固态电池量产线的设计工作。

赣锋锂业：公司在固态电池领域已形成全链路布局。5月21日，赣锋锂业在业绩说明会上表示，公司已形成固态电池全链路布局，在硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、硅碳负极、金属锂负极、电芯、电池系统等固态电池关键环节具备了研发、生产能力，并加快推动固态电池商业化应用。公司在固态电池方面开发的高比能电池能量密度达到420Wh/kg，并开发出能量密度达到500Wh/kg的样品，可通过200℃热箱与针刺等严苛的安全测试。

一汽解放：已重点布局固态电池。5月21日，一汽解放在互动平台表示，公司已开展新型固态电池材料体系及关键制备工艺技术攻关，并计划搭载解放下一代新能源长途干线平台技术迁移，以构建整车全生命周期TVO竞争优势，实现行业技术引领，产品持续领航。

投资建议

1）整车建议关注：比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车；

2）零部件建议关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、博俊科技、多利科技。

风险提示

新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。

行业新闻摘要：

1：美国暂停向中国出口飞机发动机及半导体技术，可能对汽车零部件行业产生影响。

2：订单激增、产能扩张，磷酸铁锂行业景气度持续攀升，推动电动汽车零部件市场的发展。

3：2025年中国汽车零部件行业市场前景预测研究报告发布，预计行业将保持稳定增长。

4：国内轮胎市场竞争加剧，高库存低利润的现象导致供应商面临压力。

5：新能源汽车维修技师缺口达到82万人，亟需人力资源的支持与培训。

6：智能驾驶产业投资发展公司成立，助力汽车零部件行业的技术创新与发展。

7：中国充电联盟启动新一轮电动汽车充电场站星级评价活动，促进充电设施的标准化与普及。

8：氢能重卡商业化应用加速推进，为汽车零部件行业带来新的市场机会。

9：欧盟对中国产新乘用车及轻卡充气橡胶轮胎启动反倾销调查，可能影响相关零部件的出口。

10：未来汽车产业生态的构建，推动全链协同，促进汽车零部件行业的转型升级。

龙头公司动态：

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：