稳定币引爆券商研究热潮
近期，香港《稳定币条例》正式生效，不仅引爆了资本市场，券商们也纷纷展现出前所未有的研究热情——三天内，22家券商集中发布30篇研报，超过20场电话会议相继召开，8场路演活动蓄势待发。这些研究报告主要覆盖计算机、区块链、金融科技、跨境支付等多个维度，券商们普遍认为香港新规将推动稳定币从交易媒介升级为关键金融基础设施，加速数字金融产业链发展。
“香港《稳定币条例》出台，标志着其在稳定币监管领域迈出了重要一步。在全球主要经济体纷纷推进稳定币监管立法的背景下，该条例旨在通过明确监管框架，既保持金融稳定，又推动金融创新，为打造非美元稳定币积累技术和经验，有利于巩固香港作为国际金融中心和国际结算中心的地位。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示。
“香港发布《稳定币条例》是数字金融监管领域的关键举措，标志着香港稳定币从探索阶段已经迈向规范化发展阶段。受到官方正面认可的态度，是提振市场的最关键原因。其次，从内容上来看，设立发牌制度、规定发行稳定币需申领牌照，对发行主体资本充足性等提出要求，能够保障市场的准入门槛较高，确保市场稳定。”博通咨询首席分析师王蓬博在接受记者采访时表示。
王蓬博分析道，从市场格局看，此前参与“沙盒”测试的机构将依据法规申领牌照，预计牌照申请数量显著增加，市场将迎来一批合规稳定币产品；在业务应用层面，稳定币在跨境支付、贸易结算等领域应用潜力巨大，能提升支付效率、降低成本，巩固香港作为人民币离岸中心地位，也为金融资产代币化应用等创新提供基础设施支持，吸引全球资金流入，带动区块链、金融科技等相关产业集聚。
券商们也在研报中纷纷表示看好该行业的发展。其中，国信证券、开源证券、长江证券等多家机构从计算机行业视角出发，强调香港稳定币新规将加速数字货币、数字资产相关产业链发展。这些机构建议关注技术研发、交易所平台等环节的投资机会，认为政策红利将带来显著的产业机遇。
国盛证券、华创证券则将稳定币与RWA结合分析，认为二者联动将推动金融科技变革，助力实体经济资产链上化；银河证券研究报告称，香港《稳定币条例》出台，标志全球首个法币稳定币监管架构体系的落地，一方面稳定币为RWA提供了低成本、高效的计价与结算工具，另一方面增强RWA流动性并催化更多RWA产品创新与应用场景；中信证券在美股加密货币、银行业等多篇研报中指出，全球稳定币监管提速可能重构跨境支付格局。
券商们近期对稳定币的热情，也反映出稳定币作为新兴金融基础设施的投资价值正获得主流机构广泛认可。
什么是稳定币？
稳定币是一种与法定货币、实物资产或其他特定资产挂钩的加密货币，通过锚定机制维持价格相对稳定。其本质是将现实世界法定货币或资产进行链上代币化，是传统金融资产与区块链技术结合的产物。相较于比特币等波动剧烈的加密资产，稳定币提供可预测的价值尺度和更优的法币兑换通道，被视作传统金融和加密生态之间的桥梁。
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