2025年6月8日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，博通TH6交换芯片量产上市，持续看好AI算力产业链。

　　报告具体内容如下：

　　博通全球首款102.4Tbps交换芯片TH6量产上市 2025年6月3日博通公司（AVGO）宣布发货Tomahawk6交换芯片，单芯片交换容量达102.4Tbps，是当前以太网交换机带宽的2倍，为下一代纵向扩展和横向扩展AI网络提供支持，支持100G/200GSerDes和共封装光学器件（CPO），提供业界最全面的AI路由功能和互连选项，旨在满足具有超过100万个XPU的AI集群的需求。 TH6具有多项关键技术特性，重视AI算力基建投资新浪潮

TH6主要优点包括：在单个芯片中实现102.4Tbps的以太网交换；纵向扩展集群大小为512XPU；两层横向扩展网络中100000+个XPU，每个链路200Gbps；200G或100GPAM4SerDes，支持长距离无源铜缆；共封装光学元件选项；认知路由2.0；为AI训练和推理提供无与伦比的功能和系统效率；适用于任何NIC或XPU以太网终端节点；支持任意拓扑，包括scale-up、Clos、rail-only、rail-optimized和torus；符合UltraEthernetConsortium规范等。

我们认为，随着博通TH6交换芯片的出货，全球算力基础设施投资逻辑有望得到进一步强化。一方面，通信网络设备作为算力集群的基础底座，以TH6为代表的以太网建设有望迎来速率升级，csp有望加速1.6T网络布局，重视包括光通信在内的算力网络的建设及技术发展；另一方面，随着关税贸易逐步趋于缓和，海外算力投资信心有望逐步回归，全球算力建设逻辑有望迎来共振强化，重视整体算力产业链发展及投资机会。

持续看好国产AI算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向

一、AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：新意网集团、英维克（002837）、宝信软件、润泽科技（300442）等；受益标的：科泰电源（300153）、金盘科技等。二、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份（000938）、中兴通讯（000063）；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息（000977）、华勤技术、欧陆通（300870）等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创（300308）、新易盛（300502）等；受益标的：锐捷网络（301165）等、博创科技（300548）、瑞可达、华丰科技、网宿科技（300017）等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信（601728）、中国联通（600050）、云赛智联（600602）、润建股份（002929）、宏景科技（301396）、海南华铁（603300）、大名城（600094）等。五、AI应用：受益标的：广和通（300638）、移远通信（603236）、美格智能（002881）等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信（002465）、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信（002446）等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德（300322）、大富科技（300134）、盛路通信、武汉凡谷（002194）、通宇通讯（002792）、世嘉科技（002796）、金信诺（300252）、信维通信（300136）、飞荣达（300602）等。

风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦

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