行业周报|汽车零部件指数跌-3.15%, 跑输上证指数2.64%

本周行情回顾：

2025年6月16日-2025年6月20日，上证指数（1A0001）跌0.51%，报3359.90点。创业板指（399006）跌1.66%，报2009.89点。深证成指（399001）跌1.16%，报10005.03点。汽车零部件（881126）指数跌-3.15%，跑输上证指数（1A0001）2.64%。前五大上涨个股分别为易实精密、林泰新材、兆丰股份（300695）、海联金汇（002537）、华懋科技（603306）。

本周机构观点：

**上海证券本周观点**：

市场回顾

汽车板块涨跌幅-0.85%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300（399300）涨跌幅为-0.25%，申万汽车涨跌幅为-0.85%，在31个申万一级行业中排名第19。子板块中，商用车+7.24%、摩托车及其他+2.04%、汽车服务（884107）-0.69%、汽车零部件（881126）-1.59%、乘用车（884099）-1.99%。

行业涨跌幅前五位公司为美晨科技、同心传动、英利汽车（601279）、江淮汽车（600418）、新日股份（603787），涨跌幅分别为+40.96%/+35.34%/+33.33%/+22.49%/+21.09%；行业涨跌幅后五位公司为超捷股份（301005）、纽泰格（301229）、中马传动（603767）、正裕工业（603089）、合兴股份（605005），涨跌幅分别为-23.23%/-11.68%/-10.7%/-10.69%/-10.28%。

5月汽车销量数据：根据中汽协数据，5月汽车产销分别为264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%。乘用车（884099）产销分别为231.3万辆和235.2万辆，环比分别增长2.5%和5.8%，同比分别增长12.8%和13.3%。新能源汽车（885431）产销分别为127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9%。

周观点

17家车企承诺供应商支付账期不超60天。6月10日起，多家车企陆续发布声明，承诺向供应商支付账期不超过60天。截至6月11日，已有17家车企明确表态，包括：中国一汽、东风汽车集团、广汽集团（HK2238）、赛力斯（601127）集团、比亚迪（002594）、长安汽车（000625）、吉利汽车（HK0175）集团、小鹏汽车（XPEV）、小米汽车（886064）、奇瑞集团、北汽（600733）集团、零跑汽车（HK9863）、长城汽车（HK2333）、理想汽车（LI）、蔚来（NIO）汽车、上汽集团（600104）、江汽集团。

奇瑞即将突破500万辆出口大关。奇瑞控股董事长尹同跃表示，6月20日左右，奇瑞会成为中国首个出口超500万辆的车业。今年以来，奇瑞集团以多品牌战略加速全球市场布局，4月9日，捷途品牌旗下重磅车型大圣于马来西亚正式上市，标志着捷途在东南亚（513730）市场加速深度布局；5月20日，捷途自由者（T1）接连登陆巴拿马、埃及市场。

吉利（K80175）发布雷神AI电混2.0。6月13日，吉利（K80175）依托星睿AI云动力2.0发布雷神AI电混2.0系统，该系统包含多条技术路线，其中EM-i电混发动机热效率达47.26%，馈电油耗仅2.49L/100km；EM-P支持三电机配置，适配中大型车；醇氢EF甲醇发动机热效率高达48.15%，低温启动性能优异且成本低廉。据悉，第四季度，吉利（K80175）将发布2款搭载雷神醇氢EF技术的产品，轿车和SUV各1款。

哪吒汽车正式进入破产重整程序。6月13日，全国企业破产重整案件信息网显示，哪吒汽车关联公司合众新能源汽车（885431）股份有限公司破产审查案件更新信息，新增管理人机构浙江子城律师事务所，管理人主要负责人等信息。此前一日晚，网上流传哪吒汽车重整声明，称母公司合众新能源汽车（885431）进入重整程序。6月13日，哪吒汽车相关负责人回应称，此内容非官方发布，只是公司制定的处置方案之一，并非最终方案。该负责人透露，早在5月底至6月初，公司就有了下一步处置方案，原计划6月底前发布，但因与离职员工矛盾激化，方案或调整。

小鹏（HK9868）G7预售价23.58万元搭载三颗图灵AI芯片。6月11日，小鹏（HK9868）G7正式亮相，共推出Max和Ultra两个版本，预售价23.58万元。小鹏（HK9868）G7全系标配“追光全景”抬头显示、702km超长续航、全域800V高压SiC碳化硅平台、5C超充AI电池与DCC智能可变阻尼减振器。小鹏汽车（XPEV）董事长何小鹏（HK9868）透露，小鹏（HK9868）G7将是市场上首款具备L3级算力的AI汽车。同时，小鹏（HK9868）G7搭载了3颗图灵AI芯片，有效算力相当于9颗Orin-X芯片，最大超过2200Tops，同时还搭载本地部署“VLA+VLM模型”。此外，G7的智能座舱（886059）在8295P芯片基础上还增加一颗专属的图灵AI芯片。

投资建议

涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

整车建议关注：比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车；

零部件建议关注：沪光股份（605333）、凌云股份（600480）、银轮股份（002126）、伯特利（603596）、隆盛科技（300680）、云意电气（300304）、浙江仙通（603239）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）。

风险提示

新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。

行业新闻摘要：

1：全国首个汽车越野等级标准在京发布，标志着国内越野车行业标准化进程的加速。

2：德国5月PPI环比下降0.2%，反映出制造业价格压力的减缓，对汽车零部件（881126）成本或有影响。

3：2025年中国汽车紧固件行业发展现状、竞争格局及趋势预测显示，市场集中度将进一步提高。

4：2025年中国发动机行业产业链图谱、市场现状、重点企业及发展趋势研判表明，新能源（850101）车渗透率不断提升。

5：汽车行业周报指出，特斯拉（TSLA）自动驾驶出租车商业化提速，推动智能汽车零部件（881126）需求增长。

6：智能网联汽车国际数字化产融多边合作网络在黄冈职业技术学院启航，为汽车零部件（881126）行业带来新机遇。

7：2025年中国绿色铸造行业产业链、重点企业经营情况及未来趋势研判，推动汽车零部件（881126）的可持续发展。

8：汽车内饰面料行业发展现状及趋势分析显示，行业竞争格局“马太效应”初显，集中度将进一步提高。

9：2025年中国矿用机器人行业技术现状及未来趋势研判，可能对汽车零部件（881126）生产技术产生积极影响。

10：行业分析指出，汽车降价的背后是智能化和电动化的双重驱动，零部件供应链面临新挑战。

龙头公司动态：

1、福耀玻璃（HK3606）：1）法巴证券：予福耀玻璃（HK3606）“跑赢大盘”评级 目标价75港元。

2、潍柴动力（HK2338）：1）大摩：潍柴动力（HK2338）未来30天内股价60%-70%会上涨 LNG引擎销量将复苏。2）大摩：料潍柴动力（HK2338）股价未来30日内将上升 评级“增持”。

3、拓普集团（601689）：1）拓普集团（601689）实控人与副董事长 父子两人合计将减持约350万股。2）拓普集团（601689）实控人邬建树父子拟减持 近三年募资共60亿元。3）一季度净利润负增长，拓普集团（601689）实控人拟减持，“特斯拉（TSLA）供应链龙头”正在褪去光环。4）拓普集团（601689）：邬建树和邬好年拟分别减持0.1726%和0.0285%股份。5）拓普集团（601689）两股东拟减持合计不超349.48万股。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：