行业周报|电力指数跌-2.35%, 跑输上证指数1.84%

本周行情回顾：

2025年6月16日-2025年6月20日，上证指数跌0.51%，报3359.90点。创业板指跌1.66%，报2009.89点。深证成指跌1.16%，报10005.03点。电力指数跌-2.35%，跑输上证指数1.84%。前五大上涨个股分别为朗新集团、扬电科技、泽宇智能、华能水电、威胜信息。

本周机构观点：

**中金公司本周观点**：

行业近况

2025年6月17日至6月21日，新能源车/工控设备/电网设备/储能板块均下跌，跌幅分别为-0.62%/-1.02%/-1.03%/-1.50%。

评论

电力设备：湖北电力现货市场转正，下半年特高压项目有望陆续核准。近日，湖北省发布《关于湖北电力现货市场转正式运行的通知》1，电力现货市场正式转入常态化运行，国家电网哈密—重庆±800kV特高压直流输电工程投产，年送电量超360亿千瓦时，我们看好下半年特高压项目有望陆续核准。推荐：思源电气、平高电气、国电南瑞等。

工控：关注GTC大会上AI电源的powerrack技术路线。本周英伟达GTC大会中Delta进行了题为《Grid-to-ChipPowerSolutionsforGiga-WattscaleAIDataCenters》2的演讲，同时麦格米特携带Powersidecar的方案进行参展。我们认为电源厂商参与的价值量大幅增加。同时这也意味着AI电源行业竞争壁垒增厚，需具备多产品的技术能力。重点推荐：麦格米特、中熔电气。

新能源车：6月排产向好，固态电池产业化迈入新阶段。随着中美降税90天协议落地，储能电池对美出口有所恢复，6月产业链排产环比回暖；产业链各环节头部厂商稼动率维持高位，储能电芯环节部分规格产能供不应求、头部厂商挺价意愿明显，我们认为或有望释放一定涨价弹性。我们看好产业链排产回升带动板块beta修复，细分方向上，我们看好固态电池板块受行业大会以及中试进展催化，板块进攻性或更强。推荐：亿纬锂能，容百科技，中熔电气。

储能：全球储能中标容量环比下降，全球多地电价震荡加剧。本周全球储能项目共计约新增11,199MW/28,178MWh，中标容量环比下降。我们持续看好新型储能技术多元化发展，国内工商储市场迎来投资机遇，欧美市场在风光发电量占比提升下电价震荡加剧，刺激市场需求高增长。我们推荐关注：海博思创、盛弘股份、科华数据。

估值与建议

维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

风险

宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，关税变化。

**头豹研究院本周观点**：

近年来，中国柔直换流阀产业发展迎来重要机遇期。随着特高压工程建设提速和"双碳"目标推进，柔直换流阀作为特高压直流输电系统的核心设备，其国产化进程显著加快。2024年，国内柔直换流阀关键部件的自主研发取得突破性进展，本土企业在IGBT（绝缘栅双极型晶体管）、晶闸管等核心器件领域的技术水平不断提升，产业链自主可控能力持续增强。

本报告深入剖析中国柔直换流阀行业发展现状，重点研究了核心部件国产化进程、智能化升级路径及其在特高压工程中的应用前景。通过对产业链上下游、技术创新趋势及市场竞争格局的系统分析，探讨了行业未来发展方向，并就如何推进柔直换流阀智能化升级、引领特高压建设新时代提出了战略建议。报告同时对“十五五”期间行业发展机遇与挑战进行了前瞻性判断。

行业新闻摘要：

1：风、光、氢三驾马车齐驱，兴安盟驶向绿色未来。

2：全球规模最大氢燃气轮机实验成功，三菱与佐治亚电力合作取得突破。

3：在福建，清洁能源与海洋经济实现浪漫“邂逅”。

4：欧洲石化行业加速脱碳，探索资产与技术的转型之路。

5：国金证券预计煤价将在迎峰度夏期保持弱稳，火电企业业绩有望改善。

6：远景能源的绿氨项目落地，助力全球碳中和进程。

7：推进大规模太阳能与储能项目，迪拜水电局加强国际合作。

8：2025年夏季达沃斯论坛场馆实现全绿色用能，体现可持续发展理念。

9：长时热储能技术在Malta公司获得支持，往返效率高达85-95%。

10：光伏行业传出减产传闻，影响多个A股公司的市场表现。

龙头公司动态：

1、华能水电：1）华能水电：提名华士国先生为公司第四届董事会非独立董事候选人。2）华能水电：聘任段川、卢吉为副总经理。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：