本周行情回顾：

　　2025年6月23日-2025年6月27日，上证指数涨1.91%，报3424.23点。创业板指涨5.69%，报2124.34点。深证成指涨3.73%，报10378.55点。消费电子指数涨5.23%，跑赢上证指数3.31%。前五大上涨个股分别为雅葆轩、新亚电子（605277）、胜利精密（002426）、飞荣达（300602）、博硕科技（300951）。

　　本周机构观点：

　　**华福证券本周观点**：

　　投资要点：

　　本周电子板块上涨1.26%，跑赢上证指数1.77pcts

　　2025/6/16~2025/6/20，电子板块上涨1.26%，跑赢上证指数1.77pcts。从电子细分行业指数看，半导体材料、印刷电路板、半导体设备涨幅居前，分别上涨7.97%、6.42%、2.99%。

　　Meta将携手运动眼镜品牌Oakley推出AI智能眼镜

　　6月20日，Meta宣布与Oakley达成合作，将推出AI智能眼镜。

　　继Ray-BanMeta智能眼镜取得成功后，此举标志着该公司在可穿戴技术领域的进一步拓展。自上市以来，Ray-BanMeta智能眼镜已售出数百万副。Meta表示，新款“OakleyMetaHSTN”将配备免提高清摄像头、开放式耳机扬声器、防水功能及MetaAI技术。这款限量版产品将于7月11日开启预售，售价499美元。Meta透露该产品线将率先在北美、澳大利亚及部分欧洲国家上市，并计划于年底前拓展至墨西哥、印度和阿拉伯联合酋长国市场。Meta推动AI眼镜转型，从新奇的“时尚单品”转向深耕专业问题解决与行业定制化能力的赛道。

　　荣耀MagicV5发布，搭载端侧大模型拓展AI生态

　　6月19日，荣耀在上海举办AI技术沟通会，展示了荣耀MagicV5的AI创新亮点。MagicV5定位AI智能体手机，采用全新交互方式，利用折叠屏双屏优势实现AI双屏协作，支持“一语问屏”深度解析和主动服务功能，从被动智能跨越到主动智能。作为阿尔法战略后的首款产品，MagicV5搭载端侧大模型，拓展AI生态。同时，荣耀还布局了AI全场景生态，包括MagicBookArt142025、MagicPad3平板、荣耀手表5Ultra和Earbuds耳机等，进一步丰富智能穿戴体验。

　　恒运昌与上海超硅科创板IPO申请获受理

　　6月16日，恒运昌和上海超硅的科创板IPO申请获受理。恒运昌主营等离子体电源系统及配件，2022-2024年营收复合增长84.91%，净利润复合增长156.72%。其产品打破海外垄断，达到国际先进水平，此次拟募资15.5亿元用于产业化项目及研发。上海超硅主营半导体硅片，2024年营收13.27亿元，研发投入占比15.21%，拟募资49.65亿元用于扩产及研发。

　　投资建议

　　消费电子标的建议关注：电连技术（300679）、欧菲光（002456）、思特威、光弘科技（300735）、水晶光电（002273）、东山精密（002384）、鹏鼎控股（002938）、立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）、长盈精密（300115）、领益智造（002600）、蓝思科技（300433）、国光电器（002045）、科森科技（603626）、传音控股等。

　　风险提示

　　消费电子需求不及预期风险、新产品创新力度不及预期风险、地缘政治冲突风险。

　　行业新闻摘要：

　　1：昆山国显光电主导制定的电子显示耐久性试验方法国际标准正式发布，标志着电子显示行业在标准化方面的重要进展。

　　2：电子纸技术的发展正在重新定义显示行业规则，从传统的阅读器转型为智能终端。

　　3：折叠屏技术的普及使得智能手机市场迎来了“国产替代”的红利期，尤其在vivo等品牌的推动下。

　　4：AI眼镜的兴起引发了对智能手机未来的讨论，可能会带来新的投资机会和市场变化。

　　5：群智咨询指出，OLED材料的国产化已进入加速兑现期，为国内相关企业带来发展机遇。

　　6：全球智能机械与电子产品博览会即将在珠海和澳门举办，致力于打造全球智能产业的新枢纽。

　　7：2025年中国智能手环上游产业发展现状分析显示，硬件设备供给将持续增长。

　　8：消费电子行业正在经历结构性变动，智能手机行业的估值反应显示出市场的动态变化。

　　9：2025年中国财政电子票据行业市场将迎来蓬勃发展，推动节能减排和绿色发展。

　　10：未来芯片制造将更依赖刻蚀而非光刻技术，这一趋势可能会改变半导体产业的技术路线。

　　龙头公司动态：

　　1、立讯精密：1）三友化工（600409）目标涨幅近40%，影石创新等被首次覆盖。2）2400亿果链龙头立讯精密拟接盘，信濠光电（301051）甩卖光伏业务，1个月前还称要改善亏损。3）信濠光电拟剥离亏损光伏子公司，关联方立讯精密或将再度“接盘”。

　　2、蓝思科技：1）蓝思科技加码人形机器人布局 领投灵宝CASBOT。2）蓝思科技港股聆讯通关 千亿市值再寻增长引擎。3）小米官宣将发布AI眼镜 智能眼镜今年出货激增。4）全球首台Rokid Glasses在蓝思科技下线。5）卖爆了！全球首款“看一下就能支付”的智能眼镜，独家供应商竟是这家A股公司……。6）蓝思科技通过港交所聆讯 “A+H”有望再添一员。7）蓝思科技：通过港交所聆讯，2024年收入近700亿。8）蓝思科技通过港交所聆讯 独家保荐人为中信证券。9）蓝思科技通过港交所聆讯 消费电子与智能汽车双赛道市占率领先。

　　3、歌尔股份：1）雷军官宣！YU7爆了！3分钟，超20万辆。2）超3万人“盲约”小米眼镜 业内：行业还在过“苦日子”；雷军不会“一统江湖”。3）“百镜大战”升温：小米首款AI眼镜官宣、老凤祥跨界进入、Rokid F码用户支付通道开启……。4）足球联赛风吹进上市公司 歌尔股份组织起超700人员工联赛。5）小米官宣将发布AI眼镜 智能眼镜今年出货激增。6）歌尔股份子公司获2.77亿增资 首季研发费达10.96亿行业居首。7）歌尔股份拟推“家园8号”员工持股计划 持股规模不超5232.08万股。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：