行业周报|金属新材料指数涨0.40%, 跑输上证指数1.0%
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。金属新材料指数涨0.40%，跑输上证指数1.0%。前五大上涨个股分别为江南新材（603124）、福达合金（603045）、中洲特材（300963）、宁波韵升（600366）、斯瑞新材。
本周机构观点：
**山西证券本周观点**：
摘要
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为5.12%，跑输创业板指0.57%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.30%，半导体材料上涨4.09%，电子化学品上涨5.20%，可降解塑料上涨2.93%，工业气体上涨3.03%，电池化学品上涨9.13%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸（14200元/吨，0.35%）、精氨酸（25500元/吨，不变）、色氨酸（46500元/吨，不变）、蛋氨酸（22700元/吨，不变）
可降解材料：PLA（FY201注塑级）（17500元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（16700元/吨，不变）、PBS（17800元/吨，不变）、PBAT（9850元/吨，不变）
维生素：维生素A（62500元/吨，-1.57%）、维生素E（72500元/吨，-3.97%）、维生素D3（230000元/吨，不变）、泛酸钙（43500元/吨，-4.40%）、肌醇（26000元/吨，-7.14%）
工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸（11000元/吨，不变）、EL级氢氟酸（5600元/吨，不变）
塑料及纤维：碳纤维（83750元/吨，不变）、涤纶工业丝（8800元/吨，2.33%）、涤纶帘子布5月出口均价为（16641元/吨，-0.91%）、芳纶（8.84万元/吨，-3.69%）、氨纶（27000元/吨，不变）、PA66（16200元/吨，不变）、癸二酸5月出口均价为28388元/吨，较上月上涨0.71%。
投资建议
欧盟拟耗资13亿欧元补贴绿色航空燃料，SAF需求有望大幅提高。为刺激航空公司采购可持续航空燃料（SAF），欧盟已经提出为航空公司提供资金补贴以实现SAF采购量目标。欧盟拟通过拍卖2000万个碳排放配额筹集资金，对每升合成燃料补贴6欧元，生物燃料补贴0.5欧元，总补贴量可覆盖2.16亿升电子燃料或26亿升生物燃料，若政策全部落实，补贴规模相当于全球SAF年产量的约15%，或将大幅度提振SAF需求。价格方面，根据百川盈孚数据，2025年6月SAF价格快速上涨，截至6月27日，SAF欧洲FOB高端价格已突破超过2200美元/吨，随着欧盟SAF强制掺混政策的稳步推进，我们预计2025H2SAF产品价格有望维持在当前较高的水平。建议关注【嘉澳环保（603822）】，公司生物航煤已投料成功，SAF适航认证落地；【卓越新能】，公司年产10万吨烃基生物柴油项目已进入建筑施工阶段，项目生产线可产出生物航煤产品；【山高环能（000803）】，公司外销的UCO为SAF重要原料，有望受益于下游SAF需求释放。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
**中信证券本周观点**：
2025Q2结束，市场对中报业绩的关注度快速提高，布局中报绩优标的将成为重要方向之一，此外结构性机会料仍将是贯穿中报季的话题，看好核聚变&核电、军工等方向：1）中报绩优：建议关注长源东谷（603950）、爱迪特（301580）、同益中等；2）核聚变&核电：产业推进不断加快，建议关注江苏神通（002438）、爱科赛博等；3）军工：阅兵官宣新型作战力量，建议关注建设工业（002265）、西部材料（002149）等。
龙头公司动态：
1、金力永磁（300748）：1）金力永磁股东将股票由星展唯高达香港转入中国国际金融香港证券 转仓市值10.55亿港元。
2、博威合金（601137）：1）博威合金控股股东累计增持公司574.55万股。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2025-06-17 | -1.11% | -0.04% |
| 2025-06-18 | -2.28% | 0.04% |
| 2025-06-19 | -1.89% | -0.79% |
| 2025-06-20 | -0.48% | -0.07% |
| 2025-06-23 | 0.75% | 0.65% |
| 2025-06-24 | 0.14% | 1.15% |
| 2025-06-25 | -0.64% | 1.04% |
| 2025-06-26 | -1.17% | -0.22% |
| 2025-06-27 | 2.35% | -0.70% |
| 2025-06-30 | 2.08% | 0.59% |
| 2025-07-01 | 0.15% | 0.39% |
| 2025-07-02 | -0.20% | -0.09% |
| 2025-07-03 | -0.29% | 0.18% |
| 2025-07-04 | -2.67% | 0.32% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2024-12-31 | 15.33 |
| 2023-12-29 | 15.07 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 金力永磁 | -0.48% | 7.93% | 85.40% |
| 博威合金 | 0.23% | 2.77% | 21.61% |
| 中科三环 | -0.17% | 2.68% | 51.65% |
| 天和磁材 | -1.16% | 0.15% | 30.51% |
| 安泰科技 | -1.33% | 0.48% | 67.60% |
| 上大股份 | 0.03% | -0.51% | -43.66% |
| 铂科新材 | -2.67% | 7.78% | 8.85% |
| 英洛华 | -0.38% | 2.54% | 99.96% |
| 宁波韵升 | 7.09% | 31.47% | 108.48% |
| 正海磁材 | -0.81% | 5.79% | 56.66% |
| 中洲特材 | 8.68% | 9.25% | 369.48% |
| 云路股份 | -3.18% | 4.28% | 32.32% |
| 斯瑞新材 | 2.48% | -8.77% | 69.32% |
| 英思特 | -1.55% | 20.44% | -36.94% |
| 图南股份 | 1.28% | 4.43% | -7.71% |
| 银河磁体 | 1.02% | 11.69% | 95.06% |
| 江南新材 | 14.20% | 30.67% | -17.17% |
| 中科磁业 | -0.42% | 41.65% | 80.36% |
| 鑫科材料 | -0.60% | 0.61% | 90.80% |
| 龙磁科技 | -1.41% | 17.44% | 60.17% |
行业相关的ETF有富国中证稀土产业ETF（159713）、易方达中证稀土产业ETF（159715）、嘉实中证稀土产业ETF（516150）、稀土ETF（516780）、广发中证稀有金属ETF（159608）、稀有金属ETF基金（159671）
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