券商观点|电力设备与新能源行业周观察：光伏产业链价格全线上调，英国Mona1.5GW海风获开发许可
2025年7月13日，华西证券（002926）发布了一篇电力设备与新能源行业的研究报告，报告指出，光伏产业链价格全线上调，英国Mona1.5GW海风获开发许可。
报告具体内容如下：
报告摘要 1.人形机器人 智元机器人拟取得上纬新材控制权
随着国内外企业布局加速&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。
2.新能源汽车
6月新能源汽车产销同比增长均超25%
我们认为，国内新能源汽车单月产销规模处于较高水平，同比实现较快增长，环比趋势较为稳定。从后续的增长趋势来看，新技术演变带来的终端车型性能的升级，是驱动新能源汽车销量增长的核心推动力。持续看好固态电池、高压实正极材料、硅碳负极、高性能导电剂等新产品、新技术方向，以及对应需求扩大带来的量利双升。
3.新能源
光伏产业链价格全线上调
在反内卷政策倡议的推动下，光伏产业链价格已出现明显上调，随着反内卷政策逐步完善和落地，行业有望回归有序竞争，光伏行业基本面得到夯实。当前时点，光伏板块悲观预期已经充分体现，在市场流动性充裕叠加政策预期的背景下：①具备产能整合与减产预期的硅料环节有望率先受益。受益标的：协鑫科技、大全能源、通威股份（600438）。②BC电池效率持续优化，凭借高效率产品的差异化竞争优势，较主流产品形成溢价，有望增厚相关企业盈利能力。受益标的：爱旭股份（600732），隆基绿能（601012）。③伴随着贱金属方案逐步落地应用，BC电池成本有望进一步降低。受益标的：博迁新材（605376）。④根据SMM光伏视界报道，多数玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30％，光伏玻璃率先主动减产，有望缓解库存和价格压力。受益标的：福莱特（601865）、信义光能、亚玛顿（002623）、旗滨集团（601636）。
英国Mona1.5GW海上风电项目获开发许可
我们认为，英国Mona1.5GW海上风电项目获批，既是欧洲海上风电规模化开发的重要进展，也为风电行业释放多重积极信号。展望下半年，英国AR7竞拍有望超预期，其他各国也在加速拍卖，欧洲海风进程值得期待。国内出海企业重点看下半年订单，受益标的包括大金、东缆等。
欧洲高温电价上涨，有望推动户储/工商储需求上行
我们认为，欧洲高温有望推动储能需求持续向上：白天可借助光伏发电给储能系统充电，至日落后释放电能，既能满足空调等大功率设备的持续用能需求，保障低成本清洁能源的稳定供应，又可以利用峰谷电价差实现显著的经济效益。受益标的：艾罗能源、派能科技等。
4.电力设备&AIDC
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
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