2025年7月14日，世纪证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，Grok4再创大模型性能新高。

　　报告具体内容如下：

　　行业观点： 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（7/07-7/11）涨跌幅为：计算机（3.22%）、传媒（3.11%）、通信（2.13%）、电子（0.93%），TMT板块整体跑赢沪深300（0.82%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为大众出版（5.64%）、门户网站（5.55%）、垂直应用软件（5.02%），跌幅靠前的三级子行业为被动元件（-1.01%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为新亚电子（605277）（31.85%）、*ST宇顺（002289）（21.71%）、金安国纪（002636）（20.28%）；计算机周涨幅前三的标的分别为普联软件（300996）（44.38%）、大智慧（42.52%）、上海钢联（300226）（26.62%）；传媒周涨幅前三的标的分别为华媒控股（000607）（46.99%）、生意宝（002095）（15.35%）、中文在线（300364）（12.69%）；通信周涨幅前三的标的为恒宝股份（002104）（21.13%）、长芯博创（300548）（19.84%）、仕佳光子（14.85%）。

2)Grok4再创大模型性能新高。7月10日上午，xAI正式发布Grok4系列模型，其中包含Grok4与Grok4Heavy。Grok4支持256K上下文窗口，具备多模态数据输入和推理能力，以及工具调用、实时检索等主流模型能力，并在若干推理大模型性能测试集中得分超越先前领先玩家OpenAIo3与Gemini2.5Pro。Grok4Heavy在基础模型之上新增高并发使用权限与多智能体推理能力。我们认为Grok4系列模型的核心亮点在于：①模型性能再创全球新高。无工具前提下，Grok4在高难度测试集Humanity’sLastExam（HLE）中正确率为25.4%，相较o3/Gemini2.5Pro分别高出4.4pct/3.8pct，启用工具调用后正确率则分别高出竞品13.7pct/11.7pct。此外，两款新模型在GPQA、AIME25等主流测试集中得分不同程度创造新高；②强任务执行能力。Grok4在强化学习阶段投入的训练资源为前代的10倍，且原生融入工具调用能力，致使其能完成模拟经营、游戏生成、科研等高复杂度任务处理。Grok4Heavy则进一步改变了问题处理范式，允许调用多个子模型对任务独立思考推理、分享思路、讨论最终答案，通过交叉验证提升了结果置信度；③高定价探索商业化落地。Grok4/Grok4Heavy订阅价分别为$30/月、$300/月，创行业定价新高。该定价更适合真正有AI提效需求的核心用户，有望在高端市场率先形成商业闭环。我们认为随着Grok4系列再度打破大模型性能边界，强化学习领域的ScalingLaw进一步得到验证，后续OpenAI、谷歌等模型巨头有望加快新一代产品的发布节奏，看好大模型及下游企业服务、办公、教育、多模态等垂直领域AI应用的相关投资机会。

3)风险提示：大模型、AI应用不及预期。

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