行业周报|光学光电子指数跌-0.58%, 跑赢上证指数0.36%
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。光学光电子指数跌-0.58%，跑赢上证指数0.36%。前五大上涨个股分别为戈碧迦、沃格光电（603773）、腾景科技、晨丰科技（603685）、*ST星光（002076）。
本周机构观点：
**方正证券本周观点**：
摄像头是智能终端设备的“视觉中枢”，应用于智能手机、汽车智驾、智能影像设备、XR及机器人等终端中实现图像信息到数字信息的转化，当前手机光学创新持续、汽车高阶智驾加速渗透、智能影像设备出货量高增，有望推动光学产业链市场需求规模持续高增，据Yole预测，全球摄像头模组市场有望从2023年的360亿美元增长至2029年的460亿美元。
手机：创新下沉+新技术升级驱动手机光学市场规模稳增。手机配置竞争重心向光学技术升级迁移，潜望式摄像头、OIS光学防抖等技术创新从仅有高端机型搭载向中端机型渗透，产品出货量有望持续高增。可变光圈、玻塑混合镜头等新技术创新有望在行业龙头入局引领下加速渗透至高端机型。各手机厂商持续尝试新光学技术创新，一镜双目等光学变焦新技术创新有望持续迭代。创新下沉及新技术升级搭载上机，有望推动手机光学市场规模维持稳健增长。
智能影像设备：光学配置量价齐升，构筑产业链新增长极。光学系统是智能影像设备重要构成，专业级无人机搭载6颗左右摄像头，光学镜头占手持智能影像设备BOM成本接近60%。当前大疆、影石、gopro为代表的终端厂商产品创新迭代持续，叠加人们记录生活需求驱动短视频创作设备从专业自媒体下沉至普通人群，无人机及手持智能影像设备出货量高增，有望带动相关光学模组市场规模加速扩张。
汽车：智驾平权驱动车载光学产业链业绩高增。2025年，以比亚迪（002594）为代表的自主品牌车企开启“智驾平权”时代，高阶智驾车迎放量拐点。高速NOA及以上高阶智驾在车载摄像头用量及性能要求上均有显著提升，相较于L2级别ADAS辅助驾驶，高速NOA及城市NOA车型摄像头搭载量将从3~8颗增加到8~12颗，且车载摄像头像素需求从2M提升至8M。高阶智驾车销量提升有望带动光学产业链公司业绩高增。
XR设备及机器人：新消费级应用加速成熟，有望打开光学产业链成长天花板。光学模组是构建XR设备沉浸式体验的核心硬件，当前各大厂商积极推进XR设备技术升级、产业链成熟及新品落地，XR设备产业链有望加速成熟打开消费级应用市场，全球VR/AR摄像头总需求有望从2024年的0.60亿颗跃升至2029年的2.27亿颗。光学模组是机器人对周围环境实现感知的核心硬件，当前特斯拉、宇树科技等终端公司加速推进人形机器人技术迭代，XR及机器人等终端远期有望打开消费级应用市场，打开光学产业链成长天花板。
建议关注：终端设备“视觉中枢”摄像头受益光学创新+汽车智能化+无人机等新消费相机普及等因素市场规模持续扩容。建议关注各细分环节标的投资机遇：1）摄像头模组及镜头：丘钛科技、舜宇光学科技、欧菲光（002456）、瑞声科技、联创电子（002036）、宇瞳光学（300790）、弘景光电（301479）、力鼎光电（605118）。2）CMOS图像传感器：豪威集团、思特威、格科微、长光辰芯。3）光学元件：水晶光电（002273）、蓝特光学、永新光学（603297）。
风险提示：光学技术创新不及预期，高阶智驾渗透不及预期，消费电子景气度不及预期，行业竞争加剧风险
行业新闻摘要：
1：2026款斯巴鲁翼豹美国上市，Sport与RS双车型升级亮相。
2：大疆推出首款全景相机Osmo 360 8K，支持超高清拍摄与多功能扩展。
3：空芯光纤企业Relativity获610万美元种子融资。
4：维信诺（002387）首席信息官周敬：激发数据价值，AI赋能新兴显示产业。
5：机构：人工智能是科技行业成长的核心驱动力。
6：西工大等开发高性能片上石墨烯同质结近红外光电探测器。
7：预计2025年全球Mini LED电视出货量将达1156万台，同比增长50%。
8：牛津大学与苏黎世联邦理工联合开发实时虚拟角色重照明技术。
9：我国专利密集型产业增加值占GDP的比重达到13.04%。
10：南开大学研发薄膜铌酸锂光子集成平台，单片集成有源-无源器件。
龙头公司动态：
1、京东方A：1）京东方A：将积极向美国国际贸易委员（ITC）提出复审。2）京东方Ａ（000725）：2024年公司显示器件业务收入中，TV类产品收入占比为26%。3）京东方Ａ：OLED在IT、车载等中尺寸市场将迎来更多机遇。4）京东方Ａ：公司在柔性AMOLED领域多年布局。5）京东方Ａ：行业内厂商持续践行“按需生产”的经营策略。6）京东方A：8月份LCD TV面板价格有望开始企稳。7）京东方陈炎顺：以“屏之物联”拓展产业边界。
2、三安光电（600703）：1）三安光电：无逾期对外担保。
3、欧菲光：1）欧菲光：聘任孙士泉为副总经理。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2025-07-15 | -0.30% | -0.42% |
| 2025-07-16 | 0.57% | -0.03% |
| 2025-07-17 | 1.01% | 0.37% |
| 2025-07-18 | -0.77% | 0.50% |
| 2025-07-21 | 0.38% | 0.72% |
| 2025-07-22 | -1.47% | 0.62% |
| 2025-07-23 | -0.53% | 0.01% |
| 2025-07-24 | 0.42% | 0.65% |
| 2025-07-25 | 1.48% | -0.33% |
| 2025-07-28 | 0.76% | 0.12% |
| 2025-07-29 | -0.14% | 0.33% |
| 2025-07-30 | -1.20% | 0.17% |
| 2025-07-31 | 0.07% | -1.18% |
| 2025-08-01 | 0.88% | -0.37% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2024-12-31 | 14.96 |
| 2023-12-29 | 13.92 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 京东方A | -1.71% | 1.00% | 4.40% |
| TCL科技 | -3.90% | 2.55% | 15.06% |
| 三安光电 | -1.17% | 2.67% | 6.20% |
| 欧菲光 | -1.83% | -4.17% | 36.61% |
| 和辉光电 | -0.39% | 9.36% | 24.76% |
| 奥比中光 | 1.23% | 21.69% | 169.17% |
| 水晶光电 | 1.17% | 4.41% | 16.51% |
| 杉杉股份 | 3.10% | 12.34% | 39.76% |
| 深天马A | 0.98% | 9.09% | 28.87% |
| 彩虹股份 | -3.74% | -4.19% | -4.34% |
| 合力泰 | -3.57% | -4.33% | 97.56% |
| 福晶科技 | -0.90% | 12.23% | 68.98% |
| 茂莱光学 | -7.47% | 14.20% | 241.31% |
| 利亚德 | -2.88% | -1.14% | 41.16% |
| 康冠科技 | -2.02% | 3.32% | 15.95% |
| 长信科技 | -1.14% | 2.53% | 33.67% |
| 欧普照明 | 0.92% | 9.59% | 25.88% |
| 维信诺 | -0.74% | -2.88% | 50.08% |
| 龙腾光电 | -0.52% | 4.62% | 31.85% |
| 木林森 | -1.88% | 6.25% | 4.91% |
行业相关的ETF有VRETF（159786）、华夏国证消费电子主题ETF（159732）、广发中证光伏龙头30ETF（560980）、天弘中证电子ETF（159997）、华宝中证电子50ETF（515260）、华安中证电子50ETF（515320）
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