行业周报|传媒指数跌-0.25%, 跑输上证指数2.36%
本周行情回顾：
2025年8月4日-2025年8月8日，上证指数涨2.11%，报3635.13点。创业板指涨0.49%，报2333.96点。深证成指涨1.25%，报11128.67点。文化传媒指数跌-0.25%，跑输上证指数2.36%。前五大上涨个股分别为吉视传媒（601929）、天娱数科（002354）、ST广网（600831）、湖北广电（000665）、分众传媒（002027）。
本周机构观点：
**光大证券本周观点**：
事件：美国东部时间8月4日盘后，Palantir发布2025Q2业绩公告。8月5日Palantir股价上涨7.9%。
25Q2营收大幅超预期，美国地区营收增长亮眼。25Q2Palantir实现营业收入10.04亿美元，同比增长48%，高于Refinitiv一致预期（下文简称一致预期）6.79%；经调整营业利润4.64亿美元，高于一致预期14.85%，营业利润率46%。25Q2美国地区收入7.33亿美元，同比增长68%；其中美国商业收入同比增长93%至3.06亿美元，政府收入同比增长53%至4.26亿美元。
25Q3营收指引符合预期，上调全年业绩指引。Palantir预计25Q3营收10.83亿至10.87亿美元，中位数10.85亿美元，高于一致预期1.67%；预计25Q3经调整营业利润4.93至4.97亿美元，高于一致预期2.63%。Palantir上调了2025全年营收指引至41.42-41.5亿美元，中位数高于一致预期0.92%；2025全年美国商业收入指引上调至13.02亿美元，同比增长85%；2025全年经调整营业利润指引上调至19.12-19.2亿美元，中位数高于一致预期3.76%。
美企AI需求强劲增加，政府与商业双线突破。25Q2公司TCV达22.7亿美元，同比增长140%。其中美国商业TCV同比增长222%创历史新高。25Q2公司完成157笔100万美元以上交易，其中66笔超500万美元，42笔超1000万美元。1）商业：前20大客户过去12个月平均收入7500万美元，同比增长30%；客户总数849家，同比增长43%，大部分来自美国企业。2）政府：与美国陆军签订10年企业协议，总额高达100亿美元，该协议整合了此前与陆军签订的75份合同；Maven智能系统合约上限增加7.95亿美元，以支持未来4年战斗指挥部AI需求；与美国太空军签订2.18亿美元订单，支持多域战争无缝同步。
人工智能平台AIP成为公司重要增长引擎。AIP作为客户构建软件的底层平台，依托本体论（Ontology）技术与AI深度整合，解决LLM在现实场景中的落地痛点。25Q2AIP落地广泛分布于商业、医疗、政府、国防等领域，例如：1）花旗银行通过AIP将客户入职及KYC检查时间从9天缩短至几秒，大幅提升运营效率；2）与某美国电信公司基于AIP持续扩展合同规模，TCV增长10倍；3）某医疗保健公司在使用AIP产品培训后，1个月内即签署8800万美元TCV协议，用于协调和自动化跨设施的患者护理流程。Palantir的AI+解决方案，可以为传统数据分析企业提供相对完善的功能和配套专业服务。
投资建议：25Q2Palantir季度营收首破10亿美元、同比增长48%大超预期，上调2025全年营收与营业利润指引，美国商业与政府业务双线高景气，合同储备与运营指标健康，AI驱动成长逻辑持续强化；虽然短期估值偏高，但公司作为AI企业解决方案的代表公司，AI商业化落地效果显著，驱动营收和盈利持续高增长，有望持续提振市场情绪。中长期看AI技术迭代与场景拓展（如国防多域协同、医疗自动化等）打开成长空间，建议持续关注商业与政府订单落地及AI新场景渗透，把握AI政企应用核心机遇。
风险提示：宏观经济不及预期、关税政策不确定性、AI商业化进展不及预期。
行业新闻摘要：
1：传播大脑参与共建“未来传播产业学院”，入选2025年省级重点支持现代产业学院建设点。
2：国产动作RPG《猿公剑》开发团队启动招聘，推进项目进展。
3：亚洲最大动捕棚在北京启用，按下影游工业化“加速键”。
4：李沧区屿涧健康养生馆探索“传媒+心理”创新服务模式，进行跨界融合。
5：2025年中国电影（600977）票房突破350亿元，仅用219天创行业复苏新纪录。
6：2025年上半年剧场类演出超16万场，演出市场活跃。
7：2025年暑期档电影总票房突破75亿元，市场热度持续攀升。
8：微短剧产业面临版权保护挑战，智能AI侵权等新问题亟需解决。
9：动漫产业逆袭，成都探索创新模式推动行业发展。
10：2025年我国文化产业企业营业收入实现稳步增长，整体发展向好。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）广告业两大巨头强强联合 分众传媒拟83亿元收购新潮传媒100%股权。
2、芒果超媒（300413）：1）芒果超媒：公司致力于构建以芒果TV为核心的头部数智传播平台。
3、凤凰传媒（601928）：1）凤凰传媒：聘任孙敏为副总经理。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2025-07-22 | -0.93% | 0.62% |
| 2025-07-23 | -0.79% | 0.01% |
| 2025-07-24 | 0.59% | 0.65% |
| 2025-07-25 | 1.82% | -0.33% |
| 2025-07-28 | -0.37% | 0.12% |
| 2025-07-29 | -0.25% | 0.33% |
| 2025-07-30 | -0.00% | 0.17% |
| 2025-07-31 | 0.96% | -1.18% |
| 2025-08-01 | 1.62% | -0.37% |
| 2025-08-04 | -0.71% | 0.66% |
| 2025-08-05 | -0.27% | 0.96% |
| 2025-08-06 | -0.32% | 0.45% |
| 2025-08-07 | -0.20% | 0.16% |
| 2025-08-08 | -0.85% | -0.12% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2024-12-31 | 23.33 |
| 2023-12-29 | 31.21 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 分众传媒 | 4.39% | 1.69% | 34.02% |
| 芒果超媒 | -1.27% | 2.26% | 5.90% |
| 凤凰传媒 | 1.91% | -1.15% | 17.28% |
| 东方明珠 | 1.29% | 6.94% | 27.60% |
| 蓝色光标 | -2.65% | 8.04% | 85.69% |
| 中南传媒 | 0.00% | -4.14% | 11.70% |
| 人民网 | -0.87% | 3.80% | 7.50% |
| 无线传媒 | -0.53% | 2.41% | 64.99% |
| 山东出版 | 1.44% | -2.34% | -14.92% |
| 中文在线 | -5.82% | 0.12% | 34.36% |
| 浙版传媒 | 0.73% | 2.74% | 1.98% |
| 江苏有线 | 0.28% | 4.09% | 29.53% |
| 新华文轩 | 3.49% | 6.43% | 16.70% |
| 中国科传 | -0.75% | 4.33% | 11.72% |
| 华数传媒 | -0.36% | 2.23% | 35.08% |
| 视觉中国 | -5.43% | 4.80% | 83.20% |
| 易点天下 | -14.42% | 15.53% | 128.60% |
| 中文传媒 | -0.10% | -1.77% | -22.60% |
| 省广集团 | -3.85% | 1.04% | 60.18% |
| 中原传媒 | 1.00% | 0.77% | 37.62% |
行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
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