2025年8月8日，甬兴证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，英伟达有望采用GaN，看好化合物机会。

　　报告具体内容如下：

　　核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力产业链：英诺赛科与英伟达达成合作，化合物半导体有望进入800V架构。英诺赛科发布公告称，公司已于近日与全球AI技术领导者英伟达达成合作，联合推动800VDC（800伏直流）电源架构在AI数据中心的规模化落地。由于AI6服务器集群功耗大，降低功耗是产业共同追求。随着英诺赛科的GaN器件与英伟达的合作，我们认为新的功率器件有望持续导入供应链，带动相关产业链不断发展，如GaN和SiC等，看好相关投资机会。

AI端侧：Essilor Luxottica收入增长，看好端侧投资机会。知名眼镜制造商Essilor Luxottica近日公布了2025年上半年业绩，数据显示，得益于Ray-BanMetaAI眼镜销量同比增长2倍，集团整体营收与利润均实现增长。其中，上半年营收增长5.5%至140亿欧元（约合162亿美元），净利润增长1.6%至14亿欧元。AI眼镜持续受到消费者认可，销量有望持续增长，我们看好相关产业发展。

消费电子：中大尺寸OLED面板出货量提升带动产品升级，看好消费电子产业链。LGDisplay第二季度财报后的电话会议上表示公司目前大尺寸OLED仍按计划出货。LGDisplay表示，近期在大尺寸OLED需求中，除电视外，电竞显示器等产品的占比正在增加，预估2025年大尺寸OLED出货量中显示器产品的占比将超过10%。OLED在中大屏应用领域出货提升，推动相关产品不断升级提升销量，我们持续看好消费电子产业复苏，重视相关产业链投资机会。

国产替代：EDA巨头对华出口“违规”，坚定看好国产供应链。美国司法部周一宣布，EDA巨头Cadence已同意认罪，并支付超1.4亿美元罚金，以了结美国方面对其的指控。随着国际局势的不确定性增加，产业链自主化是大势所趋，特别是半导体等高端制造业，持续看好国产供应链机会。

市场行情回顾

本周（7.28-8.

1），A股申万电子指数上涨0.28%，整体跑赢沪深300指数2.03pct，跑赢创业板综指数0.56pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件（7.77%）、消费电子（0.71%）、其他电子II（0.5%）、电子化学品II（-0.54%）、光学光电子（-1.25%）、半导体（-1.43%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：台湾电子（0.67%）、申万电子（0.28%）、道琼斯美国科技（-1.09%）、费城半导体（-2.09%）、纳斯达克（-2.17%）、恒生科技（-4.94%）。

投资建议

本周英诺赛科与英伟达达成合作，看好新型功率器件相关产业链机会;Essilor Luxottica收入增长，看好端侧投资机会；受益于OLED在中大屏的出货提升带动产品升级,看好消费电子产业复苏;随着国际局势的不确定性增加，持续坚定看好国产替代产业链。

算力产业链：英诺赛科与英伟达达成合作，看好新型功率器件相关产业链机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路（300814）、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技（002436）、江海股份（002484）、致尚科技（301486）、长光华芯、源杰科技、沪电股份（002463）等。

AI端侧：Essilor Luxottica收入增长，看好端侧投资机会，建议关注：国光电器（002045）、漫步者（002351）、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份（301383）、华灿光电（300323）、国星光电（002449）等。

消费电子：受益于OLED在中大屏的出货提升带动产品升级,看好消费电子产业复苏，推荐：东睦股份（600114），建议关注：宇瞳光学（300790）、立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电（002273）、华勤技术（603296）、领益智造（002600）等。

国产替代：随着国际局势的不确定性增加，持续坚定看好国产替代产业链，推荐：江丰电子（300666），建议关注：北方华创（002371）、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业（600641）、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子（300567）、华大九天（301269）、概伦电子等。

风险提示

中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。

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