2025年8月17日，开源证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，萤石价格筑底上涨，制冷剂成交重心持续上移，东阳光（600673）、永和股份（605020）等2025中报表现较佳。

　　报告具体内容如下：

　　本周（8月11日-8月15日）行情回顾 本周氟化工指数上涨7.45%，跑赢上证综指5.75%。本周（8月11日-8月15日）氟化工指数收于4905.16点，上涨7.45%，跑赢上证综指5.75%，跑赢沪深300指数5.07%，跑赢基础化工指数4.72%，跑赢新材料指数1.76%。 氟化工周行情：萤石价格筑底上涨，制冷剂成交重心持续上移

萤石：据百川盈孚数据，截至8月15日，萤石97湿粉市场均价3,207元/吨，较上周同期上涨1.33%；8月均价（截至8月15日）3,175元/吨，同比下跌10.52%；2025年（截至8月15日）均价3,509元/吨，较2024年均价下跌1.03%。

又据氟务在线跟踪，当前萤石市场呈现供应紧张、价格上行但成交放缓的博弈格局。后市来看，现阶段萤石市场筑底上涨，阶段性易涨难跌。

制冷剂：截至08月15日，

（1）R32价格、价差分别为57,500、45,561元/吨，较上周分别+1.77%、+2.31%；

（2）R125价格、价差分别为45,500、30,302元/吨，较上周分别持平、+0.06%；

（3）R134a价格、价差分别为51,000、33,502元/吨，较上周分别+0.99%、+1.52%；

（4）R410a价格为50,000元/吨，较上周持平；

（5）R22价格、价差分别为35,500、27,064元/吨，较上周分别持平、+0.07%。其中外贸市场，

（1）R32外贸参考价格为57,000元/吨，较上周持平；

（2）R125外贸参考价格为44,000元/吨，较上周持平；

（3）R134a外贸参考价格为50,000元/吨，较上周持平；

（4）R410a外贸参考价格为49,500元/吨，较上周持平；

（5）R22外贸参考价格为31,000元/吨，较上周持平。

又据氟务在线跟踪，当前制冷剂市场在配额政策主导的供需紧平衡格局下维持强势，行业集中度提升，企业提价意愿较强，业者看涨氛围浓厚，市场成交重心缓慢上移。展望后市，叠加传统备货季临近及海运出口窗口开启预期，多数品种价格上行趋势有望延续；然而，持续高价位显著加剧下游补库风险，预计后续市场交易将转向以刚需采购为主导。

要闻&公告：东阳光、永和股份、ST联创（300343）发布2025中报

【东阳光】公司2025H1实现营收71.24亿元，同比+18.48%；实现归母净利润6.13亿元，同比+170.57%。

【永和股份】公司2025H1实现营收24.45亿元，同比+12.39%；实现归母净利润2.71亿元，同比+140.82%。

【ST联创】公司2025H1实现营收4.43亿元，同比+12.83%；实现归母净利润1170万元，同比扭亏为盈。

受益标的

推荐标的：金石资源（603505）、巨化股份（600160）、三美股份（603379）、昊华科技（600378）等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦（300037）等。

风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。

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