2025年8月22日，东莞证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，7月汽车销量“淡季不淡”，“金九银十”旺季即将来临。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 申万汽车行业指数涨跌幅：截至2025年8月21日，申万汽车板块近两周上涨6.06%，跑赢沪深300指数1.85个百分点，在申万31个行业中排名第6名；申万汽车板块从8月初至今上涨9.78%，跑输沪深300指数4.56个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万汽车板块从2025年初至今上涨20.06%，跑赢沪深300指数11.08个百分点，在申万31个行业中排名第11名。 行业数据跟踪：整车产销方面，根据中汽协的数据，我国7月汽车产量为259.1万辆，同比增长13.3%，环比下降7.3%；汽车销量为259.3万辆，同比增长14.6%，环比下降10.7%；汽车出口57.5万辆，同比增长22.6%，环比下降2.9%。7月汽车经销商库存预警指数为57.2%，同比下降2.20pct，环比上升0.60pct。原材料价格方面，与8月1日价格相比，8月21日钢材价格下跌2.09%，铝价持平，铜价上涨0.60%，碳酸锂价格上涨19.41%，顺丁橡胶价格上涨0.33%，玻璃价格下跌6.84%。

近两周部分行业新闻和企业新闻：

（1）乘联分会：8月1日-17日全国乘用车市场零售86.6万辆，同比增长2%；

（2）上海：加快机器人应用，支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署应用工业机器人；

（3）上海临港（600848）首批无人驾驶智能网联出租车正式开放运营；

（4）武汉汽车置换更新政策将于8月19日暂停实施；

（5）1-7月汽车消费额27224亿元，同比增0.4%；

（6）智己L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营；

（7）吉利发布行业首个AI座舱；

（8）小鹏汽车：第二季度总收入为182.7亿元，同比增长125.3%；

（9）零跑汽车实现半年度盈利、毛利新高；

（10）知情人士：中国一汽拟收购零跑汽车10%左右股权。

投资建议：中汽协发布7月车市产销量情况，7月进入车市传统淡季，销量环比回落，但同比仍维持高增长，与去年相比呈现出“淡季不淡”的特点，终端需求表现较强，叠加金九银十旺季即将到来，预计需求将逐步提升。此外，8月12日，财政部等部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，家用汽车领域被明确纳入贴息范围，贴息比例为1个百分点，通过降低购车成本将有效提升消费者的消费能力，有望促进汽车销量的增长。建议关注：

（1）推动智能化进程增强品牌竞争力的主机厂：比亚迪（002594）

（002594）、长安汽车（000625）

（000625）；

（2）智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链：保隆科技（603197）

（603197）、华阳集团（002906）

（002906）、伯特利（603596）

（603596）。

风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险等。

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