2025年8月24日，国盛证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，广电21条提振长视频行业情绪，DeepSeek发布DS-V3.1。

　　报告具体内容如下：

　　行情概览：本周（8.18-8.22）中信一级传媒板块上涨5.82%。本周传媒板块在游戏板块二季度业绩及影视新政催化下带动上涨。临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会。2025年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI应用及IP变现。AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。 板块观点与关注标的：

1）游戏：重点关注ST华通（002602）、吉比特（603444）、恺英网络（002517）、巨人网络（002558）、神州泰岳（300002）、心动公司等，关注完美世界（002624）、冰川网络（300533）、华立科技（301011）等；

2）AI：豆神教育（300010）、盛天网络（300494）、上海电影（601595）、荣信文化（301231）、中文在线（300364）、易点天下（301171）、视觉中国（000681）、盛通股份（002599）、焦点科技（002315）、世纪天鸿（300654）、佳发教育（300559）等；

3）资源整合预期：中视传媒（600088）、国新文化、广西广电（600936）、华智数媒（300426）、吉视传媒（601929）、游族网络（002174）等；

4）国企：慈文传媒（002343）、皖新传媒（601801）、中文传媒（600373）、南方传媒（601900）、凯文教育（002659）、大晟文化等；

5）教育：学大教育（000526）、粉笔、天立国际控股等；

6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】。

【广电总局召开关于广电21条的视频会议，提振长视频行业情绪】8月18日，广电总局召开关于“广电21条”的视频会，对相关条款进行详细解读，为影视行业注入强心剂。此次解读的内容中，取消剧集40集上限、取消季播剧间隔一年播出限制、调整古装剧播出政策等引发极大关注，每条举措均精准切中行业痛点。新政策助力了优质IP持续高质量开发，推动市场资源向头部IP集中，逐步提高长剧集制作水准，打消“注水剧”担忧。“21条”从供给侧和消费侧两端同时发力，推动更多影视项目加速开机，不仅让沉寂已久的影视行业在面对剧集市场产量逐年下滑且接近200部/年“生死线”、微视频冲击长剧的困境下看到复苏曙光，更预示着行业在内容创作、平台排播、资本布局层面的全面重构，推动整个影视产业向积极健康、加速发展的方向迈进。

【DeepSeek发布DS-V3.1，采用UE8M0FP8Scale参数精度】DeepSeek-V3.1正式官宣，作为首款“混合推理”模型，标志着向智能体新时代迈进的重要一步。该模型参数规模达671B，编码实力显著优于Claude4Opus，登顶开源编程领域榜首。其核心亮点在于采用“混合推理”模式，可实现单一模型在思考与非思考模式间自主切换；同时具备更优工具调用能力和思考效率。技术层面，DeepSeek留言表示其采用的UE8M0FP8缩放数据格式训练，是“针对即将发布的下一代国产芯片设计”；而该格式的核心优势也精准化解了国产芯片的痛点：在缩放时规避了复杂的浮点乘法与舍入操作，大幅降低了硬件实现门槛；通过8位极简格式的缩放因子，降低75%带宽开销，并且几乎不丢失数据精度，实现了国产芯片运行DeepSeek模型时“更快、更省、更能扛大数”的效果。

【vivo发布国产MR头显VisionPro，支持手眼交互】8月21日，vivo正式发布国产版MR头显“vivoVision探索版”，搭载第二代骁龙XR2+芯片。其重量仅398g，约为苹果VisionPro（600g）的2/3，与头戴耳机重量相近，通过自研空间计算算法及人体工学设计，减轻机身重量同时大幅降低佩戴压痕，解决舒适度、佩戴时长与便携性问题。显示上采用Micro-OLED方案，支持低至13ms的超低时延全彩透视，并提供磁吸近视镜片。作为国内首个支持眼手交互的MR头显，眼动交互实现精准“看哪选哪”，手势交互可识别26个自由度，垂直范围达175度，并能无缝连接vivo手机与PC。vivo高管透露其价格“目标万元内”，约为苹果VisionPro价格的1/3。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。

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