2025年8月27日，甬兴证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，AI产业如火如荼，关注算力等产业机会。

　　报告具体内容如下：

　　核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力产业链：全球首款热力学计算芯片成功流片，能效可提升1000倍。8月19日消息，美国芯片设计企业NormalComputing近日宣布，全球首款热力学计算芯片“CN101”成功完成流片（Tape-out）。基于NormalComputing的Carnot架构，旨在通过利用物理系统的内在动力学并在目标AI和科学计算工作负载上实现高达1000倍的能耗效率来加速计算任务。AI产业如火如荼，算力等基础设施是基石。我们认为随着产业界和学术界的不断投入，有望带动相关产业链不断发展，看好相关投资机会。

AI端侧：智能眼镜市场出货量同比增长110%，看好端侧投资机会。根据调研机构Counterpoint发布的《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告，2025年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长110%。据IDC预测，2025年中国智能眼镜出货量预计达到290.7万台，同比增长121.1%。随着智能眼镜产品的逐渐完善和更多应用场景的落地，产品持续受到消费者认可，我们看好相关产业发展。

消费电子：平板电脑出货量同比增长，看好消费电子产业链。国际数据公司（IDC）的最新数据显示，2025年第二季度中国平板电脑市场出货量为832万台，同比增长15.6%。其中消费市场借助新品和大促延续“国补”热度，出货量同比增长16.7%。随着国内平板电脑出货量同比增长，我们持续看好消费电子产业复苏，重视相关产业链投资机会。

国产替代：“羲之”完成研发，坚定看好国产供应链。近日，被誉为“纳米神笔”的国产电子束光刻机在杭州余杭正式亮相。型号为“羲之”，已完成研发并进入应用测试阶段，标志着我国在高端芯片研发核心装备领域取得重大突破。随着国产供应链的卡脖子产品逐渐被一一攻克，产业自主能力有望进一步加强。在产业链自主化是大势所趋，持续看好国产供应链机会。

市场行情回顾

本周（8.11-8.

15），A股申万电子指数上涨7.02%，整体跑赢沪深300指数4.64pct，跑赢创业板综指数1.18pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件（9.88%）、消费电子（8.26%）、电子化学品II（7.54%）、半导体（7.07%）、其他电子II（5.07%）、光学光电子（2.36%）。

从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子（7.02%）、恒生科技（1.52%）、费城半导体（1.32%）、台湾电子（1.19%）、纳斯达克（0.81%）、道琼斯美国科技（0.15%）。

投资建议

本周算力能力持续提升，看好AI产业链投资机会;智能眼镜出货量同比提升，看好端侧投资机会；国内平板电脑出货量同比增长,看好消费电子产业链;“羲之”完成研发，坚定看好国产供应链。

算力产业链：算力能力持续提升，看好AI产业链投资机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路（300814）、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技（002436）、江海股份（002484）、致尚科技（301486）、长光华芯、源杰科技、沪电股份（002463）等。

AI端侧：智能眼镜出货量同比提升，看好端侧投资机会，建议关注：

国光电器（002045）、漫步者（002351）、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份（301383）、华灿光电（300323）、国星光电（002449）等。

消费电子：国内平板电脑出货量同比增长,看好消费电子产业链，推荐：东睦股份（600114），建议关注：宇瞳光学（300790）、立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电（002273）、华勤技术（603296）、领益智造（002600）等。

国产替代：“羲之”完成研发，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子（300666），建议关注：北方华创（002371）、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业（600641）、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子（300567）、华大九天（301269）、概伦电子等。

风险提示

中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。

　　更多机构研报请查看研报功能>>

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。