券商观点|计算机行业周报：AI算力景气度持续加速
2025年8月31日，开源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI算力景气度持续加速。
报告具体内容如下：
市场回顾： 本周（2025.8.25-2025.8.29），沪深300指数上涨2.71%，计算机指数上涨1.34%。 周观点：AI算力景气度持续加速
英伟达收入增长超预期，AI算力需求强劲
英伟达2026财年第二季度营业收入达到467亿美元，预计第三季度营业收入约540亿美元，均超市场预期。黄仁勋在电话会中提出，目前正处于人工智能基础设施建设的起步阶段。过去几年仅四大巨头（亚马逊、微软、谷歌和Meta）的年资本支出就实现翻倍增长，目前总计已达近6000亿美元，未来2030年全球AI基础设施支出规模将达到3万亿至4万亿美元。伴随推理型智能体AI、主权AI基础设施建设、企业对AI技术的广泛采用，物理AI与机器人技术的兴起，我们看好AI算力需求有望长期高景气。
阿里云收入增速和CAPEX持续新高，AI商业化闭环加速兑现
阿里巴巴2026财年第一季度实现云收入333.98亿元，同比增长26%，主要得益于AI相关产品采用量的提升，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长；资本开支为386亿元，同比增长220%。未来三年，阿里将投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施。我们看好阿里云业务进入高投入高增长的正循环，AI商业化闭环加速兑现。
投资建议
建议重视政策和技术共振催化的AI产业趋势，算力领域，推荐海光信息、中科曙光（603019）、淳中科技（603516）、浪潮信息（000977）等，受益标的包括寒武纪、博杰股份（002975）、紫光股份（000938）、工业富联（601138）、景嘉微（300474）、远东股份、云赛智联（600602）等；华为昇腾生态，推荐神州数码（000034）、软通动力（301236）、中国软件国际等，受益标的包括拓维信息（002261）、广电运通（002152）、烽火通信（600498）等。
AI应用推荐金山办公、卓易信息、鼎捷数智（300378）、科大讯飞（002230）、税友股份（603171）、中科创达（300496）、合合信息、拓尔思（300229）、金蝶国际、焦点科技（002315）、博彦科技（002649）、迈富时、上海钢联（300226）、致远互联等，受益标的包括新开普（300248）、鸥玛软件（301185）、万兴科技（300624）、美图公司、快手-W、虹软科技、当虹科技、海天瑞声、石基信息（002153）、汉得信息（300170）、赛意信息（300687）、泛微网络（603039）、用友网络（600588）、汉邦高科（300449）、每日互动（300766）、汉王科技（002362）、汉仪股份（301270）、三六零（601360）、润达医疗（603108）、彩讯股份（300634）、福昕软件等。
风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。
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