券商观点|计算机行业点评：智驾整车军团更新

2025-09-01 06:52:38 来源：同花顺iNews

　　 2025年8月31日，国盛证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，智驾整车军团更新。

　　报告具体内容如下：

　　电动化叠加智能化浪潮，推动智驾渗透率快速提高。高工智能汽车研究院发布数据显示，2025年1-6月，中国市场（不含进出口）智能（标配NOA+智能座舱）+新能源车型（简称“智电车型”）交付占比达到17.54%，正在逼近20%大关。其中，25-30万元价位智能+新能源车型交付占比已经达到38.39%。目前，20万元以上车型，仅有45-50万价位的智能+新能源车型交付占比处于低位，主要是由于传统豪华车品牌（BBA阵营）依然受到不少保守型消费者的青睐，长尾效应仍存。鸿蒙智行累计交付突破90万辆，全产品矩阵发力。根据新周刊报道，2025年8月25日，智界及问界秋季新品发布会在成都举办。鸿蒙智行累计交付突破90万辆，连续14个月蝉联中国汽车品牌成交均价第一名。尊界S800上市87天大定突破12000辆，问界M9累计交付22.6万辆，17个月稳居50万元以上的销量冠军车型，问界M8上市4个月交付7万辆，智界双子星智界R7与智界S7共交付超11万辆。鸿蒙智行辅助驾驶里程突破16.7亿km，累计避免可能的碰撞超215万次。比亚迪（002594）“天神之眼”智能辅助驾驶系统搭载车型保有量突破120万辆，加速智驾平权。根据羊城晚报报道，2025年8月11日，比亚迪“天神之眼”智能辅助驾驶系统迎来了一个里程碑时刻——搭载该系统的车型累计销量突破120万辆，成为中国市场装车量最大的智能驾驶系统。“天神之眼”的爆发式增长，核心在于彻底打破了高阶智驾的“价格壁垒”。该系统目前已覆盖王朝、海洋、腾势、方程豹四大品牌共31款车型，价格下探至10万元级的秦LDM-i，真正实现“智驾平权”。搭载“天神之眼”的宋PLUSDM-i、海豹06等主力车型，智驾选装率高达78%。小鹏汽车全新P7有望带动销量，2026年将在部分区域试点Robotaxi运营和服务。据新京报报道，8月19日晚在二季度业绩电话会上，小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏重申今年四季度实现首次季度盈利目标，表示随着全新P7交付，小鹏汽车的目标是从今年9月份起，公司的月交付量超过4万辆。从三季度上市的小鹏G7和P7开始，小鹏各车型的Ultra版本将搭载三颗自研的图灵AI芯片，有效算力达到2250TOPS，并将部署端侧VLA+VLM大模型。另外，2026年将在部分区域试点Robotaxi运营和服务。小鹏Robotaxi跟其他Robotaxi公司的差异在于：一方面是支持Robotaxi的软硬件都将实现前装上车；另一方面，小鹏汽车采用无图智驾，运营范围不会受到地理范围的限制。

理想汽车VLA司机大模型开启交付，后续自研芯片有望推进辅助驾驶功能进一步提升。据每日经济新闻报道，8月29日，理想汽车携理想i8、理想MEGA和理想L系列亮相2025成都国际车展，现场还发布了VLA司机大模型的最新进展与未来规划。预计明年，理想汽车自研芯片将正式搭载于旗舰车型交付，推动辅助驾驶性能进一步提升。

建议关注：

1）华为智车：江淮汽车（600418）、赛力斯（601127）、长安汽车、北汽蓝谷（600733）等；

2）其他整车军团：小鹏汽车、比亚迪、小米集团、理想汽车等；

3）特斯拉产业链：世运电路（603920）等；

4）国内自动驾驶产业链：速腾聚创、禾赛科技、地平线机器人、德赛西威（002920）、万马科技（300698）、中科创达（300496）、经纬恒润、海天瑞声、万集科技（300552）、千方科技（002373）、金溢科技（002869）、鸿泉物联等。