在市场风格切换的当下，高股息+低估值潜力股票更具备防守能力。

　　据新华社9月4日消息，国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》（以下简称《意见》），提出到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。

　　《意见》提出6项20条重点举措。一是扩大体育产品供给，丰富体育赛事活动，优化赛事服务管理，发展户外运动产业，培育壮大冰雪经济，推动体育用品升级。二是激发体育消费需求，拓展体育消费场景，举办体育消费活动，实施消费惠民举措，扩大体育消费群体。三是壮大体育经营主体，做大做强体育企业，搭建优质对接平台，深化体育产业交流合作。四是培育体育产业增长点，深化行业融合发展，促进区域协调发展，推动体育数字化发展。五是强化产业要素支撑，加强人才队伍建设，加大金融支持力度，丰富体育场地供给。六是提升服务保障水平，营造良好市场环境，做好体育产业统计监测工作。

　　体育消费成为扩内需的重要抓手。早前，国常会指出，发展体育产业和体育消费是落实扩大内需战略的重要内容，要激发体育消费需求，拓展体育消费场景，鼓励各地举办体育消费活动，实施消费惠民举措，更好满足群众消费升级需求。

　　体育产业市场空间巨大。国家统计局数据显示，2017~2023年我国体育产业总产出从21987亿元增长至36741亿元。2023年体育产业占国内生产总值（GDP）比重为1.15%，比上年提高0.07个百分点。

　　据证券时报·数据宝统计，A股中体育产业相关概念股近30只，合计市值超2600亿元，今年以来平均涨幅近23%，天府文旅（000558）、金陵体育（300651）、共创草坪（605099）、雪人集团（002639）年内涨幅均超50%。

　　从机构关注度来看，华利集团（300979）、浙江自然（605080）、共创草坪、浙数文化（600633）等概念股获10家以上机构关注。

　　华利集团主营运动休闲鞋，公司上半年实现营收126.6亿元，同比增长10.4%。华源证券表示，公司作为我国运动鞋履代工头部企业，凭借短期行业需求修复、中长期扩产以及客户结构变化驱动ASP提升带来量价双升预期，估值长期看具备提升空间。

　　浙江自然上半年实现营收6.85亿元，同比增长14.22%；归母净利润1.46亿元，同比增长44.53%。信达证券（601059）表示，公司从传统户外床垫出发，到新能源车精致轻奢露营生活方式，加强水上用品和保温箱包的市场拓展，公司引领露营经济，贴合大消费发展趋势。

　　市场风格出现高低切换

　　9月4日，A股市场风格大切换，高成长的科技板块下挫，CPO板块的“易中天”——新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）均跌超13%；AI芯片板块的寒武纪-U、海光信息跌幅均超11%；PCB板块的生益电子、沪电股份（002463）和东山精密（002384）纷纷大跌。

　　与此同时，消费股及高股息板块上涨，农业银行大涨超5%，股价再创新高；消费板块中的细分领域商业百货、食品饮料和旅游酒店涨幅靠前。

　　信达证券近期研报指出，当下存在风格转换的条件：一是去年9月以来，小盘成长已经持续走牛近1年；二是价值类板块机构持仓系统性偏低，公募考核新规和量化动量策略均有望强化向价值风格转向；三是居民资金正在通过更多渠道流入，当期业绩重要性有所下降；四是本轮市场上涨，AI算力等少数强主线板块虽然业绩兑现较好，但并没有扩散到更多行业，风格较难像业绩强的牛市中稳定走强；五是历年四季度更容易出现风格的高低切。

　　高股息+低估值潜力股出炉

　　在上述背景下，证券时报·数据宝梳理了更具防守能力的高股息低估值潜力股，条件如下：1.以2024年派息计算的最新股息率高于3%；2.滚动市盈率低于25倍；3.年内涨幅低于10%；4.今年上半年及2024年归母净利润均增长超10%。

　　统计显示，符合上述条件的个股有22只。9月2日以来，上述个股累计跌幅中位数为1.19%，海油发展（600968）累计跌超4%，东阿阿胶（000423）等3股累计跌幅超3%，多数个股累计跌幅在1%左右，齐鲁银行（601665）、美的集团（000333）和长江电力（600900）累计涨幅为正。

　　入选的个股中，有东阿阿胶、美的集团、长江电力、海尔智家（600690）、云南白药（000538）等白马股。

　　从股息率来看，孚日股份（002083）超6%，天地科技（600582）超5%，东阿阿胶、宝丰能源（600989）等多股超4%。孚日股份2024年全年每股派息达到0.3元（含税），最新股价不足5元/股，公司今年上半年归母净利润同比增长超10%，去年归母净利润同比增长超20%。

　　从市盈率来看，杭州银行（600926）、齐鲁银行、南京高科（600064）最新滚动市盈率均在6倍左右，天地科技、南山铝业（600219）、北京人力（600861）等个股不足10倍。北京人力今年上半年归母净利润同比增长超87%，2023年和2024年公司均大手笔分红。

　　东阿阿胶年内跌幅超18%，远远跑输食品饮料行业涨幅。东阿阿胶是老牌白马股，2019年公司业绩下滑。近年来，东阿阿胶盈利开始恢复性增长，2024年归母净利润达到15.57亿元（历史最高为20.85亿元），今年上半年归母净利润继续增长，达到8.18亿元。此外，海尔智家、海油发展、中远海特（600428）年内跌幅仍有5%以上。

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