券商观点|解构：迈入科学消费新阶段的保健品行业投资框架
2025-09-05 15:56:15
来源：
同花顺iNews
2025年9月5日，华福证券发布了一篇保健品行业的研究报告，报告指出，迈入科学消费新阶段的保健品行业投资框架。
报告具体内容如下：
为什么说保健品行业发展迎来了新的拐点向上周期？ 年轻消费者占比提升：以25-35岁年龄段为主，以女性消费者为主，代表一种健康的生活方式，本质还是健康意识的提升，以及对于衰老的焦虑。 线上占比提升，抖音渠道成为重要的种草和转化平台：线上增速很快，尤其是以跨境电商为主的渠道，可以绕过线下保健食品监管的要求，尤其符合现阶段年轻消费者对于一些新的未获批的成分的需求。
产品迭代速度加快：下游产品迭代快，产品生命周期短，对品牌端的产品研发，产品运营，渠道优势和营销水平提出了更高的要求。
有哪些细分赛道近年保持在高景气度？
抗衰赛道：麦角硫因，PQQ，NAD+产品等
运动健康：氨糖，钙DK产品增速较快
心脑血管保健：鱼油大类下细分深海鱼油，高纯鱼油等，藻油，磷虾油等品类
护肝赛道：水飞蓟，谷胱甘肽，姜黄素等产品
益生菌赛道：女性消费者为主，改善肠道菌群，调节身体整体健康状态
投资建议
1.品牌端：可以给予较高的品牌溢价，优选提前布局高景气细分品类赛道，产品运营能力突出，品牌认知度高的品牌公司，关注若羽臣（003010），H&H国际控股等。
2.生产端：代工模式优选规模大，客户资源较好的龙头公司，关注仙乐健康（300791）等。
风险提示
1）监管风险；
2）市场竞争风险；
3）消费者保健需求变迁风险。
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