2025年9月14日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，光博会总结-硅光时代龙头优势凸显，OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等新技术孕育新机会。

　　报告具体内容如下：

　　硅光子时代龙头竞争优势凸显，众多新技术孕育新机会 第26届中国国际光电博览会（CIOE2025）于2025年9月10-12日在深圳国际会展中心举办，总结来看，随着AI算力需求发展，光通信产业景气度持续提升，光通信网络持续迭代升级，其中硅光技术加速落地，成为1.6T高速光模块主流方案，同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等产业技术方向关注度及成熟度不断提升：

（1）1.6T放量在即，众多厂商积极布局3.2T技术：800G成为主流，海外1.6T放量在即，厂商加重光通信业务布局，部分头部厂商已布局相关3.2T技术。

（2）硅光光模块成为1.6T主流方案，OCS/CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术逐步发展：头部厂商积极布局下一代光通信方案，硅光产业加速发展，CPO/OCS/薄膜铌酸锂等市场关注度及成熟度不断提升。

（3）光电芯片及无源器件持续放量，空芯光纤市场关注度提升：光模块配套无源器件加速发量，重视激光器及光电器件产业发展，空芯光纤市场关注度进一步提升。我们认为，在高速硅光子时代，光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显，CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升，同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎，有望孕育着新的市场投资机会。

800G成主流，1.6T放量在即，CW激光器需求提升，单波200G方案推出

在Al驱动下，从芯片到光模块持续向高速率方向迭代升级，2025年800G光模块已成为主流，我们判断1.6T即将放量。在本次展会上，以中际旭创（300308）、新易盛（300502）、华工正源、光迅科技（002281）、Coherent等为代表的企业展示了800G和1.6T光模块；华工正源现场展示第二代单波400G光引擎；以长光华芯、仕佳光子、索尔思光电等为代表的企业展示了单波200G方案的芯片以及不同速率的芯片产品。

硅光技术成1.6T光模块主流，OCS/CPO/薄膜铌酸锂等技术快速发展

本次展会硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，以旭创科技、熹联光芯、SiFotonics、炬光科技、光库科技（300620）等为代表的企业均积极推出硅光产品，包括400G/800G/1.6T硅光模块、单波200G硅光芯片等，硅光已经成为各大企业争布局的新技术方向；在CPO/薄膜铌酸锂/OCS等方面，以光库科技、熹联光芯、铌奥光电等为代表的企业也在积极布局投入，推出多款基于新技术的产品，有望成为未来断的技术演进方向。

推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信（300394）、英维克（002837）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）；受益标的：华工科技（000988）、光迅科技、源杰科技、长光华芯、仕佳光子、光库科技、腾景科技、炬光科技、长飞光纤（601869）、长芯博创（300548）、太辰光（300570）、致尚科技（301486）、剑桥科技（603083）、联特科技（301205）、汇绿生态（001267）、德科立、杰普特等。

风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦

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