券商观点|电力设备新能源行业周报：“反内卷”初见成效，关注后续催化
2025年9月16日，国元证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，“反内卷”初见成效，关注后续催化。
报告具体内容如下：
报告要点： 周度行情回顾 2025年09月08日至09月12日，上证综指上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，创业板指上涨2.10%。其中申万电力设备上涨0.53%，较沪深300跑输0.85pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨跌-3.28%/-2.04%/1.28%/1.02%。
重点板块跟踪
9月12日，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知。文件明确，合理提升新型储能调用水平。电力现货市场未连续运行地区应综合考虑系统需求、安全性、调节经济性等因素，优化各类调节资源调用序位，结合系统需要科学增加新型储能调用，尽量减少煤电机组频繁深度调峰、日内启停调峰。电力现货市场连续运行地区，遵循市场交易结果调用各类调节资源。文件明确，加快新型储能市场机制完善。推动“新能源＋储能”作为联合报价主体，一体化参与电能量市场交易。
投资建议
光伏：近期光伏行业“反内卷”行动已上升至国家最高战略层面，行业积极信号持续酝酿，重点聚焦硅料环节的产能整合同时强化产业链价格监管。当前行业处于周期底部，未来政策力度将成为影响行业走势的关键变量。中长期来看光伏行业将进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化将成为企业竞争的核心要素。建议关注前期回调充分、α明确的硅料、玻璃、电池片环节，其次是新技术及主链头部厂商；建议关注爱旭股份（600732）、福莱特（601865）、协鑫科技、钧达股份（002865）。
风电：我国风电产业链供需结构相对合理，企业盈利能力较好。海上风电是发展海洋经济的重要着力点，2025年国内各地海风建设提速，同时风电出口局面趋势向好，持续看好国内风电产业链，整机建议关注金风科技（002202）、运达股份（300772），海缆建议关注东方电缆（603606）、中天科技（600522），管桩建议关注大金重工（002487），零部件细分建议关注盘古智能（301456）。
新能源车：我国新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业边际改善。建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位，盈利稳定的电池及结构件环节，建议关注宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、豪鹏科技（001283）及科达利（002850）、震裕科技（300953）；其次，随着供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化，建议关注优先受益于行业复苏的领军企业如湖南裕能（301358）、龙蟠科技（603906）、万润新能、璞泰来（603659）、天赐材料（002709）、新宙邦（300037）、星源材质（300568）等公司。
风险提示
政策波动风险、行业增长不及预期风险、市场竞争加剧风险。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
0人
