2025年9月18日，华福证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，全面提效。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： AI+游戏策划：全流程内容与体验升级，驱动生产效率跃迁。 AI深度赋能游戏策划环节，实现创意生成、交互设计、玩法优化与剧情生产的全链路提效。创意内容生成上，可快速输出世界观、任务、对话等框架。NPC交互方面，驱动NPC实现开放式对话与场景适配，《逆水寒》AI女团响应多场景问答、《麦琪的花园》AI伙伴执行指令并跨语言交流，且能贴合人设拒答违规问题。同时，通过模拟玩家行为数据验证“推理剧场”等玩法可行性，动态调整难度、分析卡组胜率，快速定位失衡问题并给出方案。剧情生产上，《无尽冬日》大量采用AI生成剧情后经人工优化，大幅提升内容生产效率。

AI+游戏美术：加速创作流程，优化视觉呈现质感。

AI为游戏美术环节注入高效动能，覆盖概念设计、资产生成与视觉优化全场景。概念设计阶段，输入关键词或主题描述后，DALL·E、MidJourney等AI可快速生成多风格角色、场景概念稿，为团队提供灵感并缩短迭代周期。资产生成上，借助GAN、CNN等技术自动生成金属、布料等纹理、山脉与建筑等场景元素及角色外观方案，减少美术师重复性工作。视觉效果层面，支持水彩、卡通风等艺术风格迁移以保障视觉统一，还能智能调整光影，实时适配天气、遮挡等环境变化，增强画面真实感与沉浸感。

AI+游戏建模：关键环节提效降本，适配工业化管线。

AI在游戏建模与动画制作关键环节实现效率突破，适配现有工业化生产流程。蒙皮环节中，GoSkinning等AI工具通过两阶段优化，30秒即可完成2万顶点模型的蒙皮工作，效率提升8倍，还能自动修复裙摆、翅膀等部位的穿模问题，已应用于《和平精英》等作品。动画制作方面，MotionBlink等工具输入少量关键帧后，4秒即可生成200帧完整动画，部分效果接近光学动捕，可替代人工60%-70%的补帧工作量。模型与场景落地中，AI可程序化生成复杂场景并优化物体布局与细节层次，生成模型兼容主流引擎，且工具以插件形式嵌入现有管线，无需重构流程。

AI+游戏编程：赋能开发测试全链路。

例如，腾讯“轻游梦工坊”通过可视化拖拽即可生成关卡、技能等逻辑，无需编码完成玩法开发；世纪华通AI工具能在3-5天内完成3万至5万样本测试，适配300多种主流设备，通过机器学习模拟真实用户行为，自动识别界面适配、性能卡顿及逻辑错误等问题。此外，还能覆盖传统人工测试难以触及的极端场景。复杂逻辑与bug修复领域，巨人网络（002558）AI为《太空杀》生成高难度AI玩家推理代码；育碧工具可自动识别代码漏洞，使BUG修复效率提升40%。

投资建议

建议关注：巨人网络、吉比特（603444）、恺英网络（002517）、完美世界（002624）、三七互娱（002555）、神州泰岳（300002）、顺网科技（300113）、盛天网络（300494）、宝通科技（300031）、姚记科技（002605）、掌趣科技（300315）。

风险提示

行业竞争加剧；伦理与道德风险。

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