9月24日，工业和信息化部会同自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、水利（885572）部、农业农村部等六部门发布《建材（850107）行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《方案》）。

《方案》提出，注重供需两端协同发力，以严禁新增产能和开展风险预警控总量，以传统建筑材料（881115）升级和先进无机非金属材料（881167）发展优供给，以数字化、绿色化改造促转型，以挖掘传统消费（883434）潜力和培育新兴应用扩需求，加快培育新质生产力，进一步提高产业链韧性和安全水平，实现质的有效提升和量的合理增长。

强化行业管理

此次最受市场关注的是控产能相关工作。《方案》提出，强化行业管理，促进优胜劣汰。

严格水泥（884060）玻璃（HK3300）产能调控。严禁新增水泥（884060）熟料、平板玻璃（HK3300）产能，新建改建项目须制定产能置换方案。上述表述也被放在了相关工作举措的首位。

中泰证券（600918）研究所政策团队首席分析师杨畅对《证券日报》记者表示，从近期的数据看，全国水泥（884060）价格指数整体处于2019年以来的低位，考虑到国家统计局公布的房地产开发投资和基础设施建设投资，均呈现降速运行，导致水泥（884060）与玻璃（HK3300）的需求端整体偏弱运行，在此背景下，《方案》从供给端入手，通过控制新增供给的方式，逐步扭转价格下行的压力，具有非常重要的意义。

根据《方案》，“严控产能”的具体措施包括，严禁从非大气污染防治重点区域向大气污染防治重点区域转移水泥（884060）熟料、平板玻璃（HK3300）产能。水泥（884060）企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一。发挥质量、环保、能耗、安全等综合标准作用，依法依规淘汰水泥（884060）、平板玻璃（HK3300）落后产能，推动环保绩效低的企业逐步退出。加快光伏压延玻璃（HK3300）产能风险预警由项目管理向规划引导转变。鼓励骨干企业联合社会资本，探索设立绿色低碳转型基金，以市场化运作方式加快低效产能退出。

国金证券（600109）分析师曾在研报中表示，国内水泥（884060）熟料产能超产比例在14%以上，且水泥（884060）企业开关窑成本低，自然出清速度较慢，如果行业完成实际产能与备案产能的统一，供给端将迎来实质性减量。相对短期错峰，落后无效产能的有序退出更加关键。

推动行业盈利水平提升

与“控产能”并行的，是《方案》对行业盈利水平的关注。此次《方案》在主要目标中提出，2025年至2026年，建材（850107）行业恢复向好，盈利水平有效提升，产业科技创新能力不断增强，绿色建材（850107）、先进无机非金属材料（881167）产业规模持续增长，2026年绿色建材（850107）营业收入超过3000亿元。

值得一提的是，水泥（884060）和玻璃（HK3300）等建材（850107）企业受地产投资、基建节奏影响大，相关公司近年来盈利能力承压。同花顺（300033）数据显示，2025年上半年，73家建筑材料（881115）类上市企业实现营业收入3055亿元，净利润仅为118亿元。不少头部水泥（884060）企业由盈转亏，以新疆天山水泥（884060）股份有限公司为例，公司2024年为近9年来的首度亏损。2025年上半年，仍亏损近10亿元。

“强调盈利水平提升，标志着政策导向从规模向质量效益转变。”国研新经济研究院创始院长朱克力对《证券日报》记者表示，当企业盈利改善，才有更多资源投入研发，形成“创新—盈利—再创新”的良性循环。

在朱克力看来，这意味着未来政策层面不仅要遏制无序竞争，还要通过创新驱动、绿色升级来开辟新的利润空间。深远的影响在于推动企业向高端化转型，当高附加值产品占比提升，行业盈利模式将从价格竞争转向技术竞争。

多位业内人士认为，面对地产投资持续收缩、基建增速趋缓的现实，建材（850107）行业通过压缩低效产能、淘汰落后产能，促进企业科技创新等方式，有望走向从“量”到“质”的转变。