行业周报|通用设备指数跌-1.45%, 跑输上证指数1.66%
本周行情回顾：
2025年9月22日-2025年9月26日，上证指数涨0.21%，报3828.11点。创业板指涨1.96%，报3151.53点。深证成指涨1.06%，报13209.00点。通用设备指数跌-1.45%，跑输上证指数1.66%。前五大上涨个股分别为宏盛股份（603090）、力星股份（300421）、哈焊华通（301137）、华丰股份（605100）、沃尔德。
本周机构观点：
**广发证券本周观点**：
核心观点：
尼得科是全球领先的综合电机制造集团。根据官网，公司创立于1973年，在全球拥有300多家分支机构，2024财年销售额达1270亿人民币，净利润82亿人民币，形成从微型精密电机到大型工业电机的全谱系产品矩阵，覆盖IT、汽车等多个领域。
业务结构多元互补，五大核心板块形成完整产业生态。根据公司官网，家电、商业、工业用电机占销售收入41.2%；车载业务销售收入占24.8%；精密小型电机销售收入占17.7%，其中HDD主轴电机销售收入占3.0%，其他小型电机（包括光驱电机、散热风扇、振动马达）销售收入占14.7%；机器装置销售收入占12.7%，主要为工业机器人、液晶面板搬运机器人和机器人精密减速机；电子与光学部件销售收入占3.5%，涵盖各类传感器、开关和光学组件。
电机核心技术为基础，战略扩展至减速器、传感器和机床领域，形成完整产业链。尼得科基于电机业务，于1995年战略收购日本新宝获取减速器技术，建立行星减速器、谐波减速器等减速器产品矩阵。传感器技术方面，自主研发压力传感器/编码器等产品。通过收购三菱重工机床、大阪机工、意大利帕马等机床企业，掌握精密齿轮加工技术，实现从核心零部件到整机的垂直整合，构建电机领域独特竞争优势。
具备旋转关节模组能力，有望为人形机器人提供一体化解决方案。尼得科将电机、减速器和传感器高度集成，开发出革命性的旋转关节模组产品。其Smart-FLEXWAVE系列，融合了尼得科传动技术独有的传感技术和谐波减速机技术的智能减速机，内置了全球超轻薄的扭矩传感器，可用于机器人系统以及需要扭矩控制的装置驱动部。
中国市场战略纵深布局，本土化率高且持续加大投入。根据官网，公司自1992年在大连设立首家海外生产基地起，已在大连、青岛、平湖、东莞、韶关等地建立多个生产中心。根据观察者网，青岛产业园年产能1800万台电机，成为全球重要生产基地；为丰田汽车供应的E-Axle电机中99%材料和零部件来自中国；根据官网，平湖工厂是尼得科全球第三个谐波减速机生产基地，专供机器人关节部件，计划2025年夏季月产能提升至2万台。
投资建议。尼得科在机电领域深耕多年，入局人形机器人有望成为旋转关节模组、电机、减速器的关键供应商，且公司在国内有产能布局，后续国内相关上游有望受益，建议关注齿轮加工相关企业宁波东力（002164）、夏厦精密（001306）等，电机配套相关企业唯科科技（301196）、易德龙（603380）等。
风险提示：竞争格局加剧，技术发展及迁移不及预期风险，人形机器人发展不及预期风险。
行业新闻摘要：
1：充电重卡连续20个月翻倍增长，推动行业向高质量发展转型。
2：知行科技发布全球首款国产芯机器人通用控制器，推动智能制造进程。
3：四川航天中天动力200千瓦涡轴发动机原理样机试验成功，标志着涡轴发动机技术的突破。
4：我国磁悬浮行业首个基础通用类国家标准正式发布，推动行业标准化进程。
5：下周一北交所翻倍牛股定增并购进入“冲刺阶段”，市场期待进一步发展。
6：国内首套集成式船舶反拉滑道下水系统在宜昌成功完成实船试验，展示了船舶制造的技术进步。
7：装备企业加速向高质量、高附加值、服务化转型，适应市场需求变化。
8：双向赋能，京东工业与温岭水泵产业带共建数智供应链，促进产业链协同发展。
9：国家能源局发文加快研发钠电池、固态电池、氢储运装备，推进清洁能源技术进步。
10：全国“撒网”，人口输出大省积极参与经济转型，推动区域经济高质量发展。
龙头公司动态：
1、中集集团（000039）：1）中集集团9月25日斥资2336.7万港元回购303.97万股。2）中集集团9月24日斥资4488.24万港元回购581.37万股。3）中集集团发布科技创新白皮书 解码跨国企业创新之路。4）中集集团9月23日斥资878.66万港元回购112.99万股。5）中集集团首发《科技创新白皮书》 确立高端化、数智化、绿色化转型升级战略。6）中集集团9月22日斥资224.71万港元回购28.54万股。
2、巨星科技（002444）：1）巨星科技：公司一直在积极拓展美国储能市场。2）巨星科技：公司及控股子公司不存在逾期担保。
3、纽威股份（603699）：1）纽威股份实控人方59天减持749万股 套现2.59亿元。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2025-09-09 | -1.16% | -0.51% |
| 2025-09-10 | 0.11% | 0.13% |
| 2025-09-11 | 0.14% | 1.65% |
| 2025-09-12 | -0.25% | -0.12% |
| 2025-09-15 | 0.27% | -0.26% |
| 2025-09-16 | 2.19% | 0.04% |
| 2025-09-17 | 0.47% | 0.37% |
| 2025-09-18 | 0.32% | -1.15% |
| 2025-09-19 | -1.29% | -0.30% |
| 2025-09-22 | 0.55% | 0.22% |
| 2025-09-23 | -1.47% | -0.18% |
| 2025-09-24 | 0.79% | 0.83% |
| 2025-09-25 | -0.71% | -0.01% |
| 2025-09-26 | -0.81% | -0.65% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2024-12-31 | 20.84 |
| 2023-12-29 | 21.48 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 中集集团 | 1.27% | -3.50% | 3.04% |
| 巨星科技 | -10.59% | -11.44% | 11.42% |
| 利欧股份 | -12.90% | 1.69% | 248.39% |
| 纽威股份 | 8.48% | 31.56% | 155.38% |
| 鼎泰高科 | -13.06% | -4.70% | 355.68% |
| 宗申动力 | 3.53% | -7.52% | 99.60% |
| 长盛轴承 | -4.21% | -6.73% | 548.15% |
| 精测电子 | 7.35% | 18.68% | 61.97% |
| 华曙高科 | -5.63% | 23.96% | 229.43% |
| 应流股份 | 5.03% | 15.26% | 205.15% |
| 柯力传感 | -1.71% | 3.27% | 165.79% |
| 铂力特 | -3.34% | -5.23% | 83.78% |
| 汉威科技 | -2.51% | 30.00% | 355.91% |
| 东睦股份 | -3.90% | 8.69% | 128.63% |
| 申菱环境 | -7.14% | 3.76% | 269.55% |
| 中大力德 | -3.51% | -2.11% | 340.00% |
| 创世纪 | -1.44% | -5.16% | 70.93% |
| 五洲新春 | -3.02% | 13.37% | 213.74% |
| 沈阳机床 | -2.65% | -0.14% | 6.23% |
| 安培龙 | -5.26% | 33.40% | 339.26% |
行业相关的ETF有华夏中证机床ETF（159663）、国泰中证机床ETF（159667）、嘉实上证科创板工业机械ETF（588850）、富国国证机器人产业ETF（159272）、鹏华国证机器人产业ETF（159278）、易方达国证机器人产业ETF（159530）
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