今年电力设备赛道的热度，从我们提前布局的标的涨幅里就能直观感受到：

　　智能配电龙头正泰电器年内涨超55%，特高压设备主力国电南瑞涨48%，电力电子变压器先锋新特电气也收获39%的收益。

　　这些数字不是偶然，而是“新一代电网”建设加速的信号——国家电网+南方电网今年砸下8250亿投资，创历史新高。

　　特高压、配网智能化需求爆发，连AI数据中心都在抢电力电子设备。比传统电网更有想象空间的“能源互联网”革命已来，新一轮机会才刚刚开启。

　　全球都在盯着“新一代电网”这块蛋糕，中国的投入力度更是领跑。

　　所谓“新一代电网”，核心是能接入大量分布式风电、光伏的“能源互联网”，而电力电子变压器(也称能源路由器)就是它的“心脏”——没有这玩意儿，新能源发的电难并网，数据中心的电也稳不住。

　　今年国家电网和南方电网合计投资8250亿，其中特高压工程就投1120亿，同比涨34%;藏粤直流超级工程单项目投资超532亿，雅鲁藏布江下游水电开工又带火一批电网设备需求。

　　更关键的是需求端已经“嗷嗷待哺”。2025年中国新能源装机占比要达40%，分布式光伏、充电桩扎堆接入，逼得配网必须搞智能化改造，智能配电设备市场规模年增18%以上;特高压设备需求占比已升到35%，核心设备市场规模超2100亿，而且国产化率突破90%，成本优势根本挡不住。我们之前推的国电南瑞、正泰电器，就是吃了特高压和配网改造的红利，才在年内稳稳拿到收益。

　　如图(截至到10月15号下午两点半)，在资本市场上，电网设备板块指数从四月份开始一直沿着5，10，20天均线单边趋势上涨(如黄色画线处)，成交量也出现温和放大(未爆量)，这是非常安全且具有持续性走势，其原因很简单(里面涉及一个主力行为分析方法)，随着价格的不断走高，场内持股的而产生看空卖出操作的筹码逐步被场外因为股价上涨而产生买进操作的资金收承接了。

　　技术落地速度也比预期快得多。电力电子变压器作为核心装备，现在用碳化硅(SiC)器件做的产品，效率能到98%以上，体积重量比传统变压器少一半，还能灵活调电压、抑制谐波——国内企业已经突破10kV/2MVA级产业化技术，国产化率超85%，成本比2020年降了30%，规模化应用的条件早成熟了。

　　全球电源市场规模也在疯涨，2023年突破3500亿美元，2025年要超4500亿，复合增长率近12%，其中清洁电力转换设备更猛，2024-2030年复合增速23.8%。

　　AI数据中心的爆发，更是给电网设备添了把火。现在超大型数据中心数量要达120个，电源投资占比升到18%，而且对电力电子变压器的需求年增30%——毕竟AI服务器耗电猛，没高效稳定的供电根本撑不住。

　　2025年全球AI数据中心用的固态变压器市场，光中国就有29亿规模，2030年要飙到74亿。我们推的新特电气，就是提前布局了数据中心用的高效PET，才收获39%的涨幅，这背后都是实打实的需求支撑。

　　现在电网产业链的机会已经很清晰，每个环节的潜力都能从数据里看到。

　　特高压领域，换流阀、GIS组合电器需求跟着1120亿投资走，国电南瑞、许继电气这些龙头订单根本接不完;配网智能化里，正泰电器、良信股份的智能配电设备，跟着18%的年增速走;电力电子变压器赛道，新特电气、通合科技已经突破核心技术，2025年全球新能源并网配套PET市场规模要达48亿，年复合增速25%。

　　还有电源设备领域，5G基站今年要超450万座，单站电源价值量比4G升60%，“东数西算”配套电源投资超150亿，这些都在给产业链送增量。

　　从传统电网到“能源互联网”，我们推荐的标的已经用涨幅验证了价值——国电南瑞涨48%、正泰电器涨55%，都是真金白银的成绩。