受益产品涨价 钾肥类公司三季报大增
今年三季度，国内钾肥行业头部企业盐湖股份（000792）、藏格矿业（000408）、东方铁塔（002545）业绩增长迅猛，三季度净利润都有不菲增幅。
盐湖股份以43亿元至47亿元的净利润位居首位，预计同比增长36.89%至49.62%。第三季度的净利润预计为18亿元至22亿元，超出市场预期，同比增长93.77%至136.83%。该公司在财报中表示，报告期内，氯化钾价格较上年同期有所上升，带动该业务板块盈利增长。
前三季度盐湖股份氯化钾产量约326.62万吨，销量约286.09万吨。氯化钾价格较上年同期有所上升，带动该业务板块盈利增长。即便受碳酸锂价格下行影响，钾肥行情红利仍支撑公司实现业绩逆转。
藏格矿业率先发布三季报，前三季度实现归母净利润27.5亿元，同比增长47.26%，其中第三季度净利润9.51亿元，同比增幅达66.49%。公司业绩增长呈现 “双轮驱动” 特征：一方面钾肥业务量价齐升，前三季度氯化钾销量78.38万吨，同比增加9.62%，平均售价2919.81元/吨同比增加26.88%，毛利率攀升至63.46%；另一方面投资收益贡献显著，参股的巨龙铜业前三季度净利润64.21亿元，为公司带来19.5亿元投资收益，占净利润比重达70.89%。
尽管碳酸锂业务受价格下行影响（售价同比降24.59%），但公司通过释放国储库存、拓展伴生矿开采权等举措对冲风险，麻米错盐湖、老挝钾盐矿等新项目推进顺利，多元化布局成效逐步显现。
13日晚间，东方铁塔披露2025年前三季度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润7.5亿元至9亿元，同比增长60.83%至93.00%。第三季度单季净利润2.57亿元至4.07亿元，同比增长36.7%至116.5%，逐季加速态势明显。海外布局方面，老挝产业园多个项目开工建设，通过产业链延伸进一步降低生产成本。业绩高增得益于两大核心优势：一是钾肥生产线满负荷运行，充分享受价格上涨红利，国内氯化钾市场价较年初上涨23%，且库存处于五年低位；二是业务结构优化，化工板块（以钾肥为主）营收占比达66.8%，成为核心盈利来源。
上海钢联数据显示，三季度60%氯化钾进口价格在3200元/吨浮动，较上一季度环比增加200元/吨左右。数据显示，2024年末青海盐湖氯化钾（60%粉）出厂价为2550元/吨，今年7月中旬升至3200元/吨后一直维持，氯化钾景气度较高。
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