本周行情回顾：

　　2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。化学原料指数涨0.99%，跑赢上证指数0.87%。前五大上涨个股分别为振华股份（603067）、善水科技（301190）、博源化工（000683）、天原股份（002386）、*ST亚太（000691）。

　　本周机构观点：

　　**山西证券本周观点**：

　　摘要

　　二级市场表现

　　市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为2.81%，跑输创业板指5.24%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.96%，半导体材料下跌1.78%，电子化学品上涨1.80%，可降解塑料上涨1.19%，工业气体下跌1.45%，电池化学品下跌1.53%。

　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

　　氨基酸：缬氨酸（12400元/吨，不变）、精氨酸（21650元/吨，-1.37%）、色氨酸（33500元/吨，-2.90%）、蛋氨酸（21000元/吨，-0.94%）

　　可降解材料：PLA（FY201注塑级）（17800元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（17000元/吨，不变）、PBS（17800元/吨，不变）、PBAT（9850元/吨，不变）

　　维生素：维生素A（62000元/吨，0.81%）、维生素E（47500元/吨，11.76%）、维生素D3（212500元/吨，不变）、泛酸钙（41500元/吨，不变）、肌醇（30500元/吨，12.96%）

　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸（11000元/吨，不变）、EL级氢氟酸（6200元/吨，不变）

　　塑料及纤维：碳纤维（83750元/吨，不变）、涤纶工业丝（8300元/吨，-1.19%）、涤纶帘子布9月出口均价为（15538元/吨，-1.06%）、芳纶（8.18万元/吨，-13.44%）、氨纶（27000元/吨，不变）、PA66（15000元/吨，不变）、癸二酸9月出口均价为28495元/吨，较上月上涨1.44%。

　　投资建议

　　《风能北京宣言2.0》重磅发布，风电行业迎发展新机遇。10月20日，北京国际风能大会暨展览会（CWP2025）召开，在大会开幕式上，发布《风能北京宣言2.0》，旨在凝聚全球风电产业的共识与力量，为产业投资与技术革新注入坚定信心，为应对气候变化、落实以“2035国家自主贡献”为代表的新一轮国家气候目标提出清晰有力的行动路径。根据《宣言》设定目标，要确保2030年中国风电累计装机容量达13亿千瓦，到2035年累计装机不少于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦。此外，《宣言》直面行业痛点，明确提出“做好反内卷工作，引导产业回归价值创造”，给行业按下“纠偏键”，增长不再是简单的规模扩张，而是质量与效益的同步提升，风电行业整体盈利能力有望得以改善。风电上游材料迎来广阔发展机遇，建议关注【时代新材（600458）】、【麦加芯彩（603062）】。

　　风险提示

　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

　　行业新闻摘要：

　　1：需求端表现平平，10月粘胶短纤弱势整理运行。

　　2：四季度偏累库格局，乙二醇2601运行区间3900-4350。

　　3：10月31日湖北地区磷酸行情平稳。

　　4：10月31日山东地区环氧氯丙烷市场价格动态。

　　5：今年10月国内硫酸钾价格动态显示价格疲软，需求乏力。

　　6：供需紧平衡略趋向宽松，尿素预计维持低位震荡。

　　7：10月31日河南河北地区乙醇市场成交有限。

　　8：四季度仍维持累库格局，纯苯期货盘面预计偏弱运行。

　　9：10月31日生意社聚酯瓶片价格走势呈现先抑后稳再涨的趋势。

　　10：10月31日国内市场DOP行情回暖，市场情绪有所改善。

　　龙头公司动态：

　　1、宝丰能源（600989）：1）宝丰能源前3季净利翻倍 有息负债271亿总股本13%质押。

　　2、龙佰集团（002601）：1）龙佰集团业绩再遇冷，超78亿元存货压顶，出海能否寻得破局“良方”？。

　　3、君正集团（601216）：1）循环经济产业链释放协同效应 君正集团前三季度实现营业收入186.91亿元。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

　　行业相关的ETF有化工ETF（159870）、华宝化工ETF（516020）、富国中证细分化工产业主题ETF（516120）