11月7日，磷化工（885863）板块表现强势，截至收盘涨超3%。个股方面，清水源（300437）（300437.SZ）连续两日收获20cm涨停，澄星股份（600078）（600078.SH）亦实现2天2板，天际股份（002759）（002759.SZ）、安纳达（002136）（002136.SZ）、金浦钛业（000545）（000545.SZ）均涨停。
消息面上，生意社数据显示，黄磷指数11月4日上涨4%，近两周累计涨幅超过7%。此外，近期氯化亚砜市场均价大幅上涨8.61%至1552元/吨，8月以来氯化亚砜价格稳步上涨，累计涨幅达19.38%。且多家磷化工（885863）上市公司2025年三季度的业绩表现超预期。
21财经·南财快讯记者据同花顺（300033）iFinD统计，截至11月7日，今年磷化工（885863）板块已涨超49.41%，并诞生6只翻倍股，其中，天际股份（002759）涨超312%，兴福电子（688545）（688545.SH）涨超209%。
随着磷矿石资源稀缺性日益凸显，券商建议关注产业链完整、成本控制能力突出的企业。
磷化工行业景气度看磷矿石价格
30%品位磷矿石在高价区间运行超3年
国信证券（002736）表示，磷化工（885863）行业的景气度取决于磷矿石价格的景气度，看好磷矿石长期价格中枢维持较高水平。
在供给端，近两年来我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，落后产能有望逐渐出清，而新增产能投放时间周期（883436）较长且高品位矿资源日益稀缺，进口磷矿石无显著成本优势，考虑在建产能投产及落后产能退出后，中信证券（HK6030）预计中长期内国内磷矿石实际供给增量有限。
在需求端，磷肥等磷矿石传统需求领域保持平稳增长，以磷酸铁锂为代表的新兴领域需求快速增长，未来需求仍有较大的提升空间。
国信证券（002736）认为，整体上看，国内磷矿石供需格局偏紧，磷矿的资源稀缺属性日益凸显，30%品位磷矿石市场价格在900元/吨的高价区间运行时间已超3年。据百川盈孚，截至2025年10月31日，湖北市场30%品位磷矿石船板含税价1040元/吨，云南市场30%品位磷矿石货场交货价970元/吨，均环比上月底持平。
“反内卷”政策落地
券商看好产业链完整的企业
近年来，化工（850102）周期（883436）性行业经历了较长时间的盈利下行，然而伴随宏观经济的改善和国内“反内卷”等政策落地，周期（883436）性行业供需格局将得到改善，为下一阶段盈利反转奠定良好基础。
光大证券（HK6178）认为，在行业内落后产能出清的预期下，磷化工（885863）头部企业凭借自身完整的产业链布局、充足的资源储备将持续获益。建议关注云天化（600096）（600096.SH）、川恒股份（002895）（002895.SZ）、兴发集团（600141）（600141.SH）、云图控股（002539）（002539.SZ）、新洋丰（000902）（000902.SZ）、川发龙蟒（002312）（002312.SZ）、芭田股份（002170）（002170.SZ）、湖北宜化（000422）（000422.SZ）、川金诺（300505）（300505.SZ）等。
国信证券（002736）也重点推荐磷矿储量丰富的磷化工（885863）全产业链龙头，包括云天化（600096）、兴发集团（600141）；同时建议关注磷矿石自给率提升的企业湖北宜化（000422）、云图控股（002539）。
