券商观点|机械设备行业2025Q3基金持仓分析报告：2025Q3机械设备行业基金重仓比例维持低配
2025年11月11日，万联证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，2025Q3机械设备行业基金重仓比例维持低配。
报告具体内容如下：
投资要点： SW机械设备2025年Q3基金持股总市值同比/环比均实现正增长，但板块处于低配水平。2025年Q3，公募基金重仓SW机械设备行业的总市值为1,014.17亿元，环比增长38.94%，同比增长36.12%；占基金重仓A股市值规模的比重为3.05%，环比增加0.23pct，同比增加0.43pct，低配比例为1.80%。 SW机械设备行业2025年Q3基金持仓比例位于市场较前水平，但超配比例排名较为靠后。2025年Q3，SW机械设备行业基金持仓市值占比为3.05%，在31个申万一级行业中排名10；低配比例为1.80%，在31个申万一级行业中排名26，排名较为靠后。
2025年Q3持仓集中度提升。从持仓集中度来看，2025年Q3公募基金重仓SW机械设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为444.24、587.90、753.44亿元，持仓市值占比分别为43.80%、57.97%、74.29%，分别环比+1.29、+2.50、+4.24pct，持仓集中度由降转升。
从持股市值排序看，前十大重仓股股价均有所上涨。持股市值方面，SW机械设备行业2025年Q3公募基金重仓的前十个股分别为汇川技术（300124）、徐工机械（000425）、三一重工（600031）、英维克（002837）、杰瑞股份（002353）、华工科技（000988）、恒立液压（601100）、豪迈科技（002595）、大族激光（002008）和中控技术，主要由自动化设备、工程机械和专用设备标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的均有所上涨，但涨幅不一。
从各个细分板块重仓个股来看，
（1）通用设备板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是纽威股份（603699）、精测电子（300567）、安培龙（301413）、汉威科技（300007）及巨星科技（002444），持股市值均在15亿元-17亿元之间；
（2）专用设备板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是英维克、杰瑞股份、豪迈科技、汇成真空（301392）及中坚科技（002779），其中英维克股价上涨幅度超100%；
（3）轨交设备Ⅱ板块：轨交设备Ⅱ板块重仓市值均较小；
（4）工程机械板块：持仓市值前五分别是徐工机械、三一重工、恒立液压、浙江鼎力（603338）及柳工（000528），其中徐工机械加仓较多，柳工获较大减持；
（5）自动化设备板块：汇川技术稳居自动化板块重仓市值第一，持仓市值远超其他公司。
投资建议：从基金重仓配置偏好来看，2025年Q3自动化设备和工程机械板块维持超配水平且持仓市值有较大幅度的增长，是基金机构重点关注的方向，短期聚焦政策受益与高端制造，长期拥抱自动化与国产替代。建议关注受益于大规模设备更新政策及出口链韧性强的细分龙头，以及坚定布局顺应产业升级和国产替代加速的核心公司。
风险因素：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；数据统计误差风险。
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