券商观点|通信行业周报：谷歌和阿里火出圈，全球AI持续共振

2025-12-01 07:14:42 来源：同花顺iNews

　　 2025年11月30日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，谷歌和阿里火出圈，全球AI持续共振。

　　报告具体内容如下：

　　阿里云Q3营收再创新高，资本开支同比维持高增速 2025年11月25日，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，阿里云FY2026Q2实现营收398.24亿元，同比增长34%，远超FY2026Q126%的同比增速；资本开支方面，阿里FY2026Q2总资本开支为315.01亿元，同比增长80.10%，其中购置物业和设备的资本开支为314.28亿元，同比增长85.12%。我们认为AI驱动阿里云进入正循环，同时阿里资本开支的高增长有望驱动国产AI算力链迎基本面拐点。全栈AI能力驱动阿里云营收高速增长，基础设施全球布局

阿里云增长势头主要由公共云业务收入增长驱动，其中包括AI相关产品采用量不断提升，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数的同比增长。阿里表示将继续对客户增长与技术创新进行投入，包括AI产品和服务，以提升AI领域的云渗透率并巩固领先优势。阿里在AI大模型方面持续创新，截至目前通义大模型衍生模型数量已超过18万个，全球下载量超7亿次，成为全球第一AI开源模型。FY2026Q2，阿里云已启用迪拜和马来西亚的新数据中心，截至目前，阿里云全球基础设施布局已扩展至29个地域、92个可用区。

亚马逊持续加码AI算力，谷歌TPU芯片受Meta采纳

2025年11月25日，亚马逊宣布投资至多500亿为美国政府客户AI算力扩容，该项投资将于2026年启动，预计为绝密、机密以及政府云扩建约1.3吉瓦AI算力，这也是史上首个为美国政府部署的AI算力基础设施。

2025年11月25日，据路透社消息，Meta正与谷歌商讨，计划最早在2026年从谷歌云租用芯片，并在2027年开始在自有数据中心使用谷歌TPU芯片，该项投资价值数十亿美元，或将置换英伟达年收入的10%。此前，谷歌发布的第七代TPU“Ironwood”，是目前谷歌性能最强大、能效最高的定制芯片，有望帮助谷歌切入芯片供应市场。

坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线

推荐标的：中际旭创（300308）、新易盛（300502）、英维克（002837）、源杰科技、华工科技（000988）、天孚通信（300394）、中兴通讯（000063）、盛科通信、欧陆通（300870）、紫光股份（000938）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、新意网集团、中天科技（600522）、亨通光电（600487）等。