2025年12月2日，国盛证券（002670）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，豆包大模型、手机助手、火山云、B端落地。

　　报告具体内容如下：

　　事件：11月25日，根据火山引擎公众号报道，火山引擎Force原动力大会-冬定档12月18日。我们认为，字节在云基建、大模型、应用端方面具有全栈布局优势，有望带领新一轮AI热情。 展望一：豆包大模型或更新迭代，除通用能力外、多模态值得期待。历史上Force大会发布豆包模型的推广进展及全系列更新。以上一次2025年6月为例：1）截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长超过137倍。

2）豆包大模型1.6全系列更新，包括1.6、1.6-thinking、1.6-flash多种模式，推理能力强、多模态理解能力、GUI操作能力。

3）发布视频生成模型Seedance1.0pro，价格性价比高，1万元预算可做数千条5s视频。同时还包括实时语音模型、语音博客模型等。我们认为，本次Force大会同样将重点发布字节在模型基座上的各类革新，如对比Gemini3.0，多模态进步空间大。截至9月底豆包大模型日均tokens使用量已突破30万亿，AI正在快速落地。

展望二：豆包手机助手发布，AI端侧奇点已至。

1）12月1日，豆包手机助手技术预览版发布。其有系统级的操作权限，能够识别手机屏幕上的UI元素，配合豆包大模型的能力，可以理解用户需求，然后模拟点击、滑动和输入等动作，像人一样去操作手机中的应用。以点外卖为例，其可执行打开外卖APP-跨平台比价-下单-手动付款等一系列操作，还可在后台自动运行。

2）该款手机与中兴通讯（000063）合作，已在豆包手机助手官网及中兴商城上架，售价3499元。同时，这款手机只是豆包手机助手的“打样”，字节正和多家手机厂商谈合作。

3）我们认为，豆包手机助手为当前Agent现实化最好的落地样例之一，可以大幅提升日常生活及工作效率。而其实现需要基于足够好用的、可处理复杂任务的全模态大模型；足够的推理算力；足够的端侧数据存储能力。

展望三：火山云业务快速推进，AI时代算力是核心资源。

1）火山引擎谭待表示，2024年火山引擎收入100亿元、2025年冲刺200多亿元；增速超过100%。同时，其表示2021年即设定了火山引擎1000亿元的收入目标，约需要8-10年实现。

2）我们认为，无论是模型本身的训练迭代、还是豆包手机助手的复杂应用执行、亦或是字节在C端及B端各类其他的应用落地，算力均是支撑发展的核心资源；尤其是应用时代来临，推理算力或有大规模需求释放。

展望四：Agent工具优化，行业方案落地性或更强。

1）2025年6月的火山引擎Force大会上，字节发布一系列Agent开发平台工具，包括TRAE的AIIDE工具、HiAgent企业级智能体构建平台、火山引擎MCP服务等。

2）本次大会，根据火山引擎公众号，除了模型上新，还会升级Agent开发工具、并构建AI落地全链路能力。行业论坛包括金融、教育、汽车、生态、消费、游戏等多个赛道，方案落地性或更强。

AI浪潮中，各家大厂及模型厂商近年来取得了突飞猛进的进步，模型的进步和算力的降本会促进应用的推广，而应用端的广泛落地才能真正实现AI商业闭环，飞轮显现、拥抱变化。

相关标的：

云端：寒武纪、神州数码（000034）、东阳光（600673）、润泽科技（300442）等；

端侧：中兴通讯、瑞芯微（603893）、乐鑫科技、兆易创新（603986）、恒玄科技、晶晨股份等；

应用：阿里巴巴、腾讯控股、汉得信息（300170）、合合信息、金山办公、用友网络（600588）等。

风险提示：AI推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动。

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